Trust Indenture.

Čo je to Trust Indenture ?

Poriadková listina dôvery je dohoda v zmluve o dlhopisoch uzavretá medzi emitentom dlhopisov a správcom, ktorá zastupuje záujmy majiteľa dlhopisu zdôraznením pravidiel a zodpovedností, ktoré musí každá strana dodržiavať.

Môže tiež naznačovať, odkiaľ sa odvodzuje tok príjmu z dlhopisu.

• Dôverenská zmluva je zákonná a záväzná zmluva o dlhopisoch uzavretá medzi emitentom dlhopisov a správcom na ochranu záujmov majiteľa dlhopisu.
• Indentifikátor dôveryhodnosti opisuje vlastnosti dlhopisu a podmienky jeho odvolateľnosti.
• Väčšina emisií podnikových dlhopisov nad 5 miliónov dolárov musí obsahovať indentúru dôvery a uložiť jej kópiu na SEC.

Ako funguje zoznam dôveryhodnosti.

Dlhopisy sa vydávajú veriteľom alebo investorom na získanie peňazí pre spoločnosť alebo vládny orgán. Na vydanie dlhopisu si emitent najme správcu tretej strany, zvyčajne banku alebo dôveryhodnú spoločnosť, ktorá zastupuje investorov, ktorí dlhopis kupujú. Dohoda uzavretá medzi emitentom a správcom sa označuje ako dôvera.
Dôverenská zmluva je zákonná a záväzná zmluva, ktorá sa vytvára na ochranu záujmov majiteľov dlhopisov. Meno a kontaktné informácie správcu sú obsiahnuté v dokumente, ktorý zdôrazňuje podmienky, ktoré musí emitent, veriteľ a správca dodržiavať počas platnosti dlhopisu. Časť o úlohe správcu je dôležitá, pretože poskytuje jasné informácie o tom, ako sa bude s nepredvídanými incidentmi zaobchádzať. Napríklad ak dôjde ku konfliktu záujmov, ktorý spočíva v úlohe splnomocnenca ako zverenca, v určitých dôveryhodných ústavoch musí byť problém vyriešený do 90 dní. V opačnom prípade bude prijatý nový správca.
Zverenecká obligácia obsahuje aj charakteristiky dlhopisu, ako je dátum splatnosti, menovitá hodnota, kupónová sadzba, splátkový kalendár a účel emisie dlhopisu. Jedna časť indentúry dôveryhodnosti diktuje okolnosti a procesy týkajúce sa zlyhania. Indentúra zavádza mechanizmus kolektívnej akcie, v rámci ktorého môžu veritelia alebo držitelia dlhopisov inkasovať spravodlivým a riadnym spôsobom, ak dôjde k zlyhaniu zo strany emitenta. Držiteľ dlhopisu by si mal byť vedomý správneho sledu udalostí a mal by im rozumieť a umožniť im, aby v prípade, že dôjde k takejto situácii, prijal náležitý postup.

Špeciálne ustanovenia týkajúce sa zvereneckého práva.

Ochranné alebo reštriktívne zmluvy sú zvýraznené v zozname dôveryhodných spoločností.

Napríklad indentúra podielového fondu môže naznačovať, či je možné vydaný dlhopis odvolať.

Ak emitent môže dlhopis „vyzvať“, bude v ňom zahrnutá ochrana volajúceho pre držiteľa dlhopisu, čo je obdobie, počas ktorého emitent nemôže spätne odkúpiť dlhopisy z trhu.

Po uplynutí ochrannej doby hovoru môže trhová pozícia uviesť prvé dátumy hovoru a akékoľvek ďalšie dátumy hovoru, na ktoré môže emitent uplatniť svoje právo volať.

Poplatok za volanie, to znamená cena, ktorá bude zaplatená, ak emitent spätne odkúpi dlhopis, je uvedená aj v indentúre dôvery.

Takmer všetky odrážky obsahujú doložky o podriadení, ktoré obmedzujú množstvo dodatočného dlhu, ktorý môže emitent vzniknúť, a ktoré určujú, že všetky nasledujúce dlhy sú podriadené predchádzajúcim.

Bez týchto obmedzení by emitentovi bolo teoreticky umožnené vydať neobmedzené množstvo dlhu, čo by zvýšilo vystavenie držiteľov dlhopisov riziku zlyhania.

Ktoré dlhopisy majú dôveryhodné úvery ?

Z tohto dôvodu nemusí byť každá dôveryhodná zmluva zahrnutá v zákone o dôveryhodnosti

niektoré štátne dlhopisy zverejňujú podobné informácie (povinnosti a povinnosti)

práva emitenta a držiteľov dlhopisov) v dokumente s názvom uznesenie o dlhopisoch.

Väčšina podnikových ponúk však musí obsahovať indentúru dôvery.

Jeho kópia musí byť predložená komisii pre cenné papiere (SEC) pre podnikové dlhopisy s celkovými hlavnými emisiami najmenej 5 miliónov dolárov.

Firemné emisie za menej ako 5 miliónov dolárov, komunálne dlhopisy a dlhopisy vydané vládou nie sú povinné na zapisovanie dôverných údajov do SEC.

Samozrejme, tieto oslobodené subjekty sa môžu rozhodnúť vytvoriť dôveryhodnú záruku, aby ubezpečili potenciálnych kupcov dlhopisov, ak nebudú dodržiavať federálny zákon.