Hrubá miera návratnosti. (Gross Rate of Return)

Aká je hrubá miera návratnosti ?

Hrubá miera návratnosti je celková miera návratnosti investície pred odpočítaním akýchkoľvek poplatkov, provízií alebo výdavkov.

Hrubá miera návratnosti sa uvádza za konkrétne časové obdobie, napríklad za mesiac, štvrťrok alebo rok.

To možno kontrastovať s čistou mierou návratnosti, ktorá odpočítava poplatky a náklady, aby sa dosiahlo realistickejšie meranie návratnosti.

• Hrubá miera návratnosti odráža návratnosť investície pred výdavkami alebo zrážkami.
• Čistá miera návratnosti je návratnosť investície po nákladoch, ako sú dane, inflácia a ďalšie poplatky.
• Čistá miera návratnosti je často ťažšie presne vypočítateľná ako hrubá miera návratnosti, preto sa pri vážení návratnej hodnoty fondu často zvažuje pomer nákladov a výnosov fondu.
• Globálne štandardy výkonnosti investícií umožňujú investorom porovnávať výnosové charakteristiky rôznych fondov.

Pochopenie hrubej návratnosti.

Hrubá miera návratnosti investície je jedným z opatrení hrubého zisku projektu alebo investície.

Spravidla zahŕňa kapitálové zisky a všetky výnosy z investícií.

Pre porovnanie, čistá miera návratnosti odpočítava poplatky a výdavky od konečnej hodnoty investície.

Vzorec pre hrubú mieru návratnosti je:

Špeciálne zretele.

Podrobnosti o tom, ako investičná spoločnosť počíta výnosy, sú často uvedené v prospekte fondu.

Hrubá miera návratnosti sa často uvádza ako miera návratnosti investície do marketingových materiálov fondu.

Výnosy za viac ako rok sú často anualizované, čo poskytuje geometrický priemerný výnos investície pre každý rok za dané časové obdobie.

V oblasti riadenia investícií sa pri výpočte a vykazovaní výnosov riadia Globálne štandardy investičného výkonu (GIPS) inštitútu CFA.

Investori sa môžu spoľahnúť na štandardy návratnosti GIPS pri porovnávaní charakteristík návratnosti investícií v celom priemysle.

Druhy hrubého výnosu.

Investori často používajú výpočty návratnosti pri zvažovaní novej investície alebo pri hodnotení výkonnosti investície.

Čistý výnos sa zvyčajne nedá tak ľahko určiť ako hrubý výnos.

Z tohto dôvodu sa investori často obracajú na pomer výdavkov, aby určili, ako výdavky ovplyvňujú návratnosť fondu.

Pomer výdavkov je charakteristika podielového fondu, ktorá predstavuje percento majetku fondu zaplateného za výdavky.

Často sa používa v spojení s celkovým výnosom a referenčným výnosom fondu na porovnanie výkonnosti fondu.

Ako príklad slúži informačný list poskytnutý jedným z najvýznamnejších fondov na trhu s veľkou kapitalizáciou, Kvantifikovaným fondom STF (MUTF: QSTFX), príkladom vyjadrenia výnosov a výdavkov.

Kvantifikovaný fond STF vykazuje hrubú mieru návratnosti.

Poskytuje tiež rozpis výdavkov fondu a má pomer výdavkov 1,71%.

Hrubá miera návratnosti vs. čistá návratnosť.

Pri čistom výnose sa odpočítajú poplatky a provízie, ako aj vplyvy daní a inflácie.

Mena stráca kúpnu silu v dôsledku inflácie, ktorá tiež ovplyvňuje návratnosť investície.

Preto by do výpočtu skutočného výnosu mala byť zahrnutá inflácia.

Ak je napríklad ročná inflácia 2% a nominálny výnos z investície 1%, bude mať investor v priebehu jedného roka negatívny skutočný výnos.

Hrubá miera návratnosti sa teda môže podstatne líšiť od čistej miery návratnosti, od ktorej sa odpočítavajú poplatky a výdavky.

Napríklad hrubý výnos realizovaný v podielovom fonde, ktorý účtuje poplatok za predaj 5,75%, sa bude veľmi líšiť od čistého výnosu, ktorý sa dosiahne po odpočítaní poplatku.