Budúcnosť. (Futures)

Aká je budúcnosť ?

Futures sú finančné derivátové kontrakty, ktoré zaväzujú zmluvné strany k transakcii s aktívom vo vopred stanovený budúci dátum a za cenu.

Tu musí kupujúci kúpiť alebo predajca musí predať podkladové aktívum za stanovenú cenu, bez ohľadu na aktuálnu trhovú cenu k dátumu expirácie.

Podkladové aktíva zahŕňajú fyzické komodity alebo iné finančné nástroje.

Futures kontrakty podrobne opisujú množstvo podkladového aktíva a sú štandardizované, aby uľahčili obchodovanie na futures burze.

Futures možno použiť na zabezpečenie alebo špekulácie s obchodom.

• Futures sú finančné zmluvy, ktoré zaväzujú kupujúceho k nákupu majetku alebo predávajúceho k predaju majetku a majú vopred stanovený dátum a cenu v budúcnosti.
• Futures kontrakt umožňuje investorovi špekulovať nad smerom cenného papiera, komodity alebo finančného nástroja.
• Futures sa používajú na zabezpečenie pohybu cien podkladového aktíva, aby sa zabránilo stratám z nepriaznivých cenových zmien.

Vysvetlenie budúcnosti.

Futures – nazývané tiež futures kontrakty – umožňujú obchodníkom uzamknúť cenu podkladového aktíva alebo komodity.

Tieto zmluvy majú dátumy expirácie a stanovujú ceny, ktoré sú známe vopred.

Futures sa identifikujú podľa mesiaca expirácie.

Napríklad decembrový kontrakt na futures na zlato končí.

Termín futures má tendenciu reprezentovať celkový trh.

Na obchodovanie je však k dispozícii veľa druhov futures kontraktov, vrátane: 1

Je dôležité uvedomiť si rozdiel medzi opciami a futures.

Opčné zmluvy dávajú držiteľovi právo na nákup alebo predaj podkladového aktíva po skončení platnosti, zatiaľ čo držiteľ futures kontraktu je povinný splniť podmienky zmluvy.

Používanie futures.

Futures trhy zvyčajne využívajú vysoký pákový efekt.

Pákový efekt znamená, že obchodník nemusí pri uzatváraní obchodu zložiť 100% hodnoty kontraktu.

Sprostredkovateľ by namiesto toho vyžadoval počiatočnú sumu marže, ktorá sa skladá zo zlomku celkovej hodnoty kontraktu.

Suma v držbe sprostredkovateľa sa môže líšiť v závislosti od rozsahu zmluvy, bonity investora a podmienok sprostredkovateľa.

Burza, na ktorej sa budú budúce obchody obchodovať, určí, či je zmluva určená na fyzické dodanie alebo či je možné ju vyrovnať v hotovosti.

Spoločnosť môže uzavrieť zmluvu o fyzickom dodaní s cieľom zaistiť – zaistiť – cenu komodity, ktorú potrebuje na výrobu.

Väčšina termínových kontraktov je však od obchodníkov, ktorí s obchodom špekulujú.

Tieto zmluvy sú uzavreté alebo započítané – rozdiel v pôvodnom obchode a záverečnej obchodnej cene – a sú vysporiadané v hotovosti.

Špekulácie o budúcnosti.

Futures kontrakt umožňuje obchodníkovi špekulovať nad smerom pohybu ceny komodity.

Ak by obchodník kúpil futures kontrakt a cena komodity by stúpla a po vypršaní by sa obchodoval nad pôvodnou zmluvnou cenou, potom by mal zisk. Pred vypršaním platnosti by bol nákupný obchod – dlhá pozícia – vyrovnaný alebo odvinutý predajným obchodom za rovnakú sumu za súčasnú cenu, čím by sa dlhá pozícia uzavrela. Rozdiel medzi cenami týchto dvoch zmlúv by bol v hotovosti vyrovnaný na sprostredkovateľskom účte investora a žiadny fyzický produkt nezmení majiteľa. Obchodník by však mohol stratiť aj vtedy, ak by cena komodity bola nižšia ako nákupná cena uvedená v futures kontrakte.

Špekulanti môžu tiež zaujať krátku pozíciu alebo špekulatívnu pozíciu predať, ak predpovedajú pokles ceny podkladového aktíva. Ak cena klesne, obchodník zaujme kompenzačnú pozíciu na uzatvorenie zmluvy. Čistý rozdiel by sa opäť vyrovnal po uplynutí platnosti zmluvy. Investor by dosiahol zisk, ak by cena podkladového aktíva bola nižšia ako zmluvná cena, a stratu, ak by aktuálna cena bola vyššia ako zmluvná cena.

Je dôležité si uvedomiť, že obchodovanie s maržou umožňuje oveľa väčšiu pozíciu ako suma držaná sprostredkovateľským účtom. Výsledkom je, že investovanie do marže môže zosilniť zisky, ale tiež zväčšiť straty. Predstavte si obchodníka, ktorý má zostatok na účte sprostredkovateľa vo výške 5 000 dolárov a obchoduje s ropou na pozícii 50 000 dolárov. Ak by sa cena ropy pohla proti ich obchodu, mohli by utrpieť straty, ktoré ďaleko prevyšujú počiatočnú sumu marže účtu 5 000 dolárov. V takom prípade by sprostredkovateľ uskutočnil výzvu na dodatočné vyrovnanie, ktorá by vyžadovala vloženie ďalších finančných prostriedkov na pokrytie strát na trhu.

Zaistenie budúcnosti.

Futures možno použiť na zabezpečenie pohybu cien podkladového aktíva.

Tu je cieľom skôr zabrániť stratám z potenciálne nepriaznivých cenových zmien, ako špekulovať.

Mnoho spoločností, ktoré vstupujú do zaistenia, používa – alebo v mnohých prípadoch vyrába – podkladové aktívum.

Farmár kukurice môže napríklad pomocou futures uzavrieť konkrétnu cenu za predaj svojej úrody kukurice.

Týmto znižujú svoje riziko a zaručujú, že dostanú fixnú cenu.

Ak by sa cena kukurice znížila, mala by spoločnosť zisk zo zaistenia, aby vyrovnala straty z predaja kukurice na trhu.

Keď sa tieto zisky a straty vzájomne kompenzujú, zaistenie efektívne zaistí prijateľnú trhovú cenu.

Regulácia budúcnosti.

Trhy s futures sú regulované Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

CFTC je federálna agentúra vytvorená Kongresom v roku 1974 s cieľom zabezpečiť integritu cien na termínových trhoch vrátane prevencie nekalých obchodných praktík, podvodov a regulácie maklérskych spoločností pôsobiacich v oblasti obchodovania s futures.

Výber futures brokera.

Investovanie do futures alebo iných finančných nástrojov si vyžaduje sprostredkovateľa.

Burzoví makléri poskytujú prístup na burzy a trhy, na ktorých sa tieto investície uskutočňujú.

Proces výberu sprostredkovateľa a hľadanie investícií, ktoré vyhovujú vašim potrebám, môže byť mätúci.

Aj keď Investopedia nemôže čitateľom pomôcť s výberom investícií, my vám môžeme pomôcť s výberom makléra.

Príklad budúcnosti v reálnom svete.

Povedzme, že obchodník chce špekulovať nad cenou ropy uzavretím futures kontraktu v máji s očakávaním, že cena bude do konca rokov vyššia. Decemberový kontrakt na futures na ropu sa obchoduje za 50 dolárov a obchodník ho uzavrie.

Keďže sa s ropou obchoduje v prírastkoch 1 000 barelov, investor má teraz pozíciu v hodnote 50 000 dolárov surovej ropy (1 000 x 50 dolárov = 50 000 dolárov) .3 Obchodníkovi však bude musieť vopred zaplatiť iba zlomok tejto sumy – počiatočná maržu, ktorú vkladajú u makléra.

Od mája do decembra cena ropy kolíše rovnako ako hodnota futures kontraktu. Ak bude cena ropy príliš kolísavá, môže sprostredkovateľ požiadať o vloženie ďalších finančných prostriedkov na maržový účet – udržiavaciu maržu.

V decembri sa blíži dátum ukončenia zmluvy, ktorý je tretí piatok v mesiaci. Cena ropy stúpla na 65 dolárov a obchodník predáva pôvodnú zmluvu na opustenie pozície. Čistý rozdiel je vyrovnaný v hotovosti a oni zarobia 15 000 dolárov, znížené o poplatky a provízie od sprostredkovateľa (65 dolárov – 50 dolárov = 15 dolárov x 1000 = 15 000 dolárov).

Ak by však cena ropy namiesto toho klesla na 40 dolárov, investor by stratil 10 000 dolárov (40 – 50 dolárov = záporný 10 dolárov x 1000 = záporný 10 000 dolárov).