Financovaný dlh. (Funded Debt)

Čo je to financovaný dlh ?

Financovaný dlh je dlh spoločnosti, ktorý je splatný viac ako jeden rok alebo jeden hospodársky cyklus.

Tento typ dlhu je klasifikovaný ako taký, pretože je financovaný z platieb úrokov zo strany požičiavajúcej firmy počas doby trvania pôžičky.

Financovaný dlh sa tiež nazýva dlhodobý dlh, pretože jeho doba presahuje 12 mesiacov.

Líši sa od kapitálového financovania, keď spoločnosti predávajú akcie investorom s cieľom získať kapitál.

• Financovaný dlh je dlh spoločnosti, ktorý je splatný viac ako jeden rok alebo jeden hospodársky cyklus.
• Financovaný dlh sa tiež nazýva dlhodobý dlh a je tvorený dlhodobými typmi pôžičiek s pevnou splatnosťou.
• Príklady financovaného dlhu zahŕňajú dlhopisy s dátumom splatnosti viac ako rok, konvertibilné dlhopisy, dlhodobé záväzky a dlhopisy.

Pochopenie financovaných dlhov.

Keď si spoločnosť vezme pôžičku, urobí to buď vydaním dlhu na voľnom trhu, alebo zabezpečením financovania pomocou požičiavajúcej inštitúcie. Spoločnosť poskytuje pôžičky na financovanie svojich dlhodobých kapitálových projektov, ako je napríklad pridanie novej produktovej rady alebo rozšírenie činnosti. Financovaný dlh predstavuje akýkoľvek finančný záväzok, ktorý presahuje obdobie 12 mesiacov alebo presahuje bežný obchodný rok alebo prevádzkový cyklus. Je to technický termín používaný na časť dlhodobého dlhu spoločnosti, ktorý je tvorený dlhodobými typmi pôžičiek s pevnou splatnosťou.

Financovaný dlh je úročený cenný papier, ktorý sa vykazuje v súvahovom výkaze spoločnosti. Dlh, ktorý je financovaný, znamená, že je obvykle sprevádzaný splácaním úrokov, ktoré slúžia ako úrokový výnos pre veriteľov. Z pohľadu investora platí, že čím väčšie je percento financovaného dlhu k celkovému dlhu uvedenému v poznámke o dlhu v poznámkach k účtovnej závierke, tým lepšie.

Pretože sa jedná o dlhodobý dlhový nástroj, financovaný dlh je všeobecne bezpečný spôsob získavania kapitálu pre dlžníka. Je to preto, že úroková sadzba, ktorú spoločnosť získa, sa dá uzamknúť na dlhšiu dobu.

Príklady financovaného dlhu zahŕňajú dlhopisy s dátumom splatnosti viac ako rok, konvertibilné dlhopisy, dlhodobé záväzky a dlhopisy. Financovaný dlh sa niekedy počíta ako dlhodobé záväzky mínus vlastné imanie.

Financovaný vs. nefinancovaný dlh.

Podnikový dlh možno kategorizovať ako financovaný alebo nefinancovaný.

Zatiaľ čo financovaný dlh predstavuje dlhodobý úver, nefinancovaný dlh predstavuje krátkodobý finančný záväzok, ktorý je splatný do jedného roka alebo menej.

Mnoho spoločností, ktoré využívajú krátkodobý alebo nekrytý dlh, sú tie, ktoré môžu byť viazané na hotovosť, ak nie sú dostatočné na pokrytie bežných výdavkov.

Medzi príklady krátkodobých záväzkov patria podnikové dlhopisy so splatnosťou do jedného roka a krátkodobé bankové pôžičky.

Spoločnosť môže na financovanie svojich dlhodobých operácií použiť krátkodobé financovanie.

To vystavuje spoločnosť vyššej miere úrokovej sadzby a riziku refinancovania, ale umožňuje to väčšiu flexibilitu pri jej financovaní.

Analýza financovaného dlhu.

Analytici a investori používajú na porovnanie kapitalizovaného dlhu spoločnosti s jej kapitalizáciou alebo kapitálovou štruktúrou kapitalizačný pomer (cap cap). Pomer kapitalizácie sa počíta vydelením dlhodobého dlhu celkovou kapitalizáciou, ktorá je súčtom dlhodobého dlhu a vlastného imania akcionárov. Spoločnosti s vysokým kapitálovým pomerom čelia riziku platobnej neschopnosti, ak nebudú včas splatené. Preto sa tieto spoločnosti považujú za rizikové investície. Vysoký pomer kapitalizácie však nemusí byť nutne zlým signálom, pretože s požičiavaním sú spojené daňové výhody. Pretože sa pomer zameriava na finančný pákový efekt používaný spoločnosťou, výška vysokého alebo nízkeho limitu závisí od odvetvia, obchodnej línie a obchodného cyklu spoločnosti.

Ďalším pomerom, ktorý zahŕňa financovaný dlh, je pomer financovaného dlhu k čistému prevádzkovému kapitálu. Analytici používajú tento pomer na zistenie, či sú dlhodobé dlhy v primeranom pomere ku kapitálu. Ideálny je pomer menší ako jedna. Inými slovami, dlhodobé dlhy by nemali presahovať čistý prevádzkový kapitál. Čo sa však považuje za ideálne financovaný pomer dlhu k čistému prevádzkovému kapitálu, sa môže v jednotlivých odvetviach líšiť.

Financovanie dlhu vs. kapitálové financovanie.

Spoločnosti majú k dispozícii niekoľko možností, keď potrebujú získať kapitál.

Dlhové financovanie je jedno.

Druhou voľbou je kapitálové financovanie.

V rámci kapitálového financovania získavajú spoločnosti peniaze predajom svojich akcií investorom na otvorenom trhu.

Nákupom akcií sa investori dostanú do spoločnosti.

Tým, že sa investorom umožní vlastniť akcie, zdieľajú spoločnosti svoje zisky a možno sa budú musieť vzdať určitej kontroly nad svojimi činnosťami akcionárom.

Využívanie dlhu pred kapitálovým financovaním má niekoľko výhod.

Ak spoločnosť predáva podnikové dlhopisy alebo iné nástroje prostredníctvom dlhového financovania, umožňuje spoločnosti zachovať si úplné vlastníctvo.

Neexistujú akcionári, ktorí by mohli požadovať majetkový podiel v spoločnosti.

Úroky, ktoré spoločnosti platia za svoje dlhové financovanie, sú zvyčajne odpočítateľné od dane, čo môže znížiť daňové zaťaženie.