Výnos hotovostného toku zadarmo. (Free Cash Flow Yield)

Čo je výnos hotovostných tokov zadarmo ?

Výnos voľných peňažných tokov je pomer finančnej solventnosti, ktorý porovnáva voľný peňažný tok na akciu, od ktorého sa očakáva, že spoločnosť zarobí, s jej trhovou hodnotou na akciu.

Pomer sa počíta tak, že sa voľný hotovostný tok na akciu vydelí aktuálnou cenou akcie.

Výnos voľných peňažných tokov je svojou povahou podobný metrike výnosového výnosu, ktorá je zvyčajne určená na meranie zisku GAAP (všeobecne uznávaných účtovných princípov) výnosov na akciu vydelených cenou akcie.

• Ideálny je vyšší výnos z voľných peňažných tokov, pretože to znamená, že spoločnosť má dostatok peňažných tokov na splnenie všetkých svojich záväzkov.
• Ak je výnos voľných hotovostných tokov nízky, znamená to, že investori nedostávajú veľmi dobrú návratnosť peňazí, ktoré investujú do spoločnosti.
• Výnos voľných peňažných tokov dáva investorom predstavu o tom, ako finančne schopná je spoločnosť v rýchlom prístupe k hotovosti v prípade neočakávaných dlhov alebo iných záväzkov, alebo koľko hotovosti by bolo k dispozícii, keby bolo treba spoločnosť zlikvidovať.

Vzorec pre výplatu voľných peňažných tokov je :.

Free \ Cash \ Flow \ Yield = \ frac {Free \ Cash \ Flow \ per \ Share} {Market \ Price \ per \ Share}

Výnos z voľného hotovostného toku

Trhová cena za akciu

Zdarma hotovostný tok na akciu.

Čo prezrádza výnos z voľných hotovostných tokov ?

Všeobecne platí, že čím nižší je pomer, tým menej atraktívna je spoločnosť ako investícia, pretože to znamená, že investori vkladajú do spoločnosti peniaze, ale výmenou za ne nedosahujú veľmi dobrý výnos. Výsledok vysokého výnosu voľných peňažných tokov znamená, že spoločnosť generuje dostatok hotovosti na ľahké uspokojenie svojich dlhov a ďalších záväzkov vrátane výplat dividend.

Niektorí investori považujú voľný hotovostný tok, ktorý vylučuje kapitálové výdavky, ale považuje ďalšie priebežné náklady, ktoré podniku vzniknú, aby sa udržal v chode, za presnejšie vyjadrenie výnosov, ktoré akcionári dostanú z vlastníctva podniku. Preferujú voľný výnos z hotovostných tokov ako metriku ocenenia pred výnosovým výnosom.

Okrem udržania prebiehajúcich operácií je hotovostný tok z operácií tiež zdrojom financovania dlhodobých kapitálových investícií spoločnosti. Predtým, ako spoločnosť využije akékoľvek externé financovanie, najskôr použije svoj prevádzkový hotovostný tok na splnenie požiadaviek na kapitálové výdavky. Všetko, čo zostane, sa označuje ako voľný hotovostný tok a bude k dispozícii majiteľom akcií.

Pre investorov uprednostňujúcich výnos hotovostných tokov ako metriku ocenenia pred násobkami ocenenia by bol výnos voľných hotovostných tokov presnejšou reprezentáciou výnosov z investícií v porovnaní s výnosmi založenými na tom, že hotovostné toky nie sú úplne návratné alebo sú účtovné príjmy.

Rozdiel medzi hotovostnými tokmi a príjmami.

Voľný peňažný tok vyplýva z prevádzkového hotovostného toku, ktorý je čistým výsledkom skutočnej hotovosti prijatej a vyplatenej počas činnosti spoločnosti.

Používanie hotovostného toku na meranie prevádzkových výsledkov sa líši od vykazovania výnosov na základe účtovníctva.

Príjmy sledujú každý prvok výnosov a výdavkov bez ohľadu na zapojenie peňazí.

Zatiaľ čo príjmy v zásade sumarizujú celkový čistý príjem spoločnosti na účet, hotovostný tok sa týka schopnosti spoločnosti udržať svoje prebiehajúce činnosti.

Čím viac peňazí spoločnosť nazhromaždí z operácií, tým ľahšie je pokračovať v podnikaní a v konečnom dôsledku generovať vyššie príjmy.

Schopnosť vynášať hotovostné toky môže byť lepšou indikáciou dlhodobejšieho ocenenia spoločnosti.

Výnos hotovostného toku versus viacnásobné ocenenie.

Investori môžu zhodnotiť hodnotu spoločnosti porovnaním jej peňažných tokov (návratnosť podnikania) s hodnotou jej vlastného imania.

Peňažný tok môže byť správnym vyjadrením návratnosti a trhová cena predstavuje blízky údaj o hodnote vlastného kapitálu.

Investori môžu posudzovať hodnotu spoločnosti na základe percentuálneho podielu jej peňažných tokov na trhovej cene akcií, ktorá sa označuje ako výnos peňažných tokov.

Investori sa tiež môžu pozrieť na hodnotu spoločnosti pomocou násobku ocenenia vypočítaného ako trhová cena jej vlastného imania za sumu hotovostného toku.

Vyhodnotenie investície pomocou výnosu peňažných tokov môže byť intuitívnejšie ako viacnásobné ocenenie, pretože výnos peňažných tokov priamo zobrazuje vrátenú hotovosť ako percento investície.