Šarva (Seigniorage)

SEIGNIRAGE / SEɪNJəRɪDʒ /, tiež hláskovalo šalátové alebo športové služby (zo starej francúzskej francúzskej seignivage, „právo Pána (Seignur) na Mint Money“), je rozdiel medzi hodnotou peňazí a náklady na výrobu a distribuovať. Termín možno aplikovať dvoma spôsobmi:
Seigniorage odvodené z DEPIER (kovové mince) je daňová doprava k celkové náklady na mince (obsah kovov a výrobných nákladov), že zákazník mincovne musel platiť, a ktorý bol zaslaný na pancierstvo politického regiónu.
Seigniorage odvodené z poznámok je nepriame; Je to rozdiel medzi úrokmi získanými na cenných papieroch získaných výmenou za bankovky a náklady na výrobu a distribúciu poznámok.
„Menové senát“ je tam, kde sa cenné papiere vydávané za novo vytlačené bankovky centrálnej banky, čo umožňuje panovinári „požičiavať“ bez toho, aby museli splácať. Menové šedy je zrejmý príjmy získané prostredníctvom rutinného speňažovania dlhov, vrátane rozšírenia peňažnej zásoby počas rastu HDP a stretnutie ročných inflačných cieľov.
Seigniorage môže byť vhodným zdrojom príjmov pre vládu. Poskytnutím vlády zvýšenou kúpnou silou na úkor verejnej kúpnej sily, ukladá to, čo je metaforicky známe ako inflačná daň na verejnosti.

Príklady

SEIGNIRAGE je pozitívny návrat, alebo niesť, vydaných poznámok a mincí (peniaze v obehu). Demurrage, opak, sú náklady na držanie meny.
Príklad výmeny zlata pre „Papier“, kde nastane žiadne seigitáže, je, keď človek má jednu uncu zlata, obchoduje s certifikátom zlata vydaného vládou (čím sa vykúpenie v jednej unce zlata), udržiava toto osvedčenie pre a a vyzdvihnúť ho v zlate. Táto osoba začala a končí presne jednou unou zlata.
V inom scenári, namiesto vydávania Gold Certifikáty vláda konvertuje zlato do nezdolého štandardu založenej meny za trhovú sadzbu tlačou papierových poznámok. Osoba vymieňa jednu uncu zlata za svoju hodnotu v mene, udržiava menu na jeden rok a vymieňa ho za množstvo zlata na novej trhovej hodnote. Ak sa hodnota meny vzhľadom na zlato zmenila v dočasnej, druhá výmena prinesie viac (alebo menej) ako jedna unca zlata (za predpokladu, že hodnota alebo kúpna sila, jedna unca zlata zostáva konštantná cez rok ). Ak sa hodnota meny v porovnaní so zlatom znížila, osoba dostane menej ako jedna unca zlata a seignizácia. Ak sa hodnota meny vzhľadom na zlato zvýšila, osoba dostane viac ako jednu uncu zlata; nevyskytla sa Seigniorage.

Bežné seigniorage

Bežne, SEIGNIRAGE je bezúročným úverom (zlata, napríklad) emitentom mince alebo bankovky. Keď je mena opotrebovaná, emitent ho nakupuje späť na tvárovú hodnotu, vyvažuje príjmy prijaté, keď bol uvedený do obehu bez akejkoľvek dodatočnej sumy za úrokovú hodnotu toho, čo emitent dostal.
Historicky, Seigniorige bol ziskom vyplývajúcim z výroby mincí. Striebro a zlato boli zmiešané so základnými kovmi, aby sa robili odolné mince. Britská libra Sterling bola 92,5% striebra; Pridaný kovový pridaný (a čisté striebro zadržané vládnou mincovňou) bol menej nákladov, zisk – Seignizácia. Pred rokom 1933 boli zlaté mince Spojené štáty 90% zlata a 10% meď. Aby sa vytvorili nedostatok zlata, mince boli nadmerne vážené. One-unca Gold American Eagle bude mať toľko zliatiny podľa potreby, aby obsahoval celkovú uncu zlata (ktorá bude nad jednu uncu). Seigniorage sa zarobí predajom mincí nad hodnotou taveniny výmenou za zaručenie hmotnosti mince.
Podľa pravidiel, ktorými sa riadi menová operácia významných centrálnych bánk (vrátane federálneho rezervného rezervu), Seigniorage na bankovkách sú úrokové platby prijaté centrálnymi bankami o celkovej výške vydanej meny. To zvyčajne prijíma formu úrokových platieb na pokladničných dlhopisoch, ktoré si kúpili centrálne banky, uvedenie dolárov do obehu. Ak sa mena zozbiera, alebo je inak trvalá mimo obehu, mena sa nikdy nevráti do centrálnej banky; Emitent meny uchováva zisk z bencionalizácie tým, že nebude musieť kúpiť opotrebovanú menu v tvárovej hodnote.

Solventné obmedzenia centrálnych bánk

Obmedzenie platobnej schopnosti štandardnej centrálnej banky vyžaduje, aby súčasná diskontovaná hodnota svojich čistých nepeňažných záväzkov (oddelených z peňažných záväzkov, ktoré sa vznikajú cez pokusy o seignioráciu), je z nulového alebo negatívneho v dlhodobom horizonte.

Jeho peňažné záväzky sú len záväzky v mene, pretože sú nenahraditeľné.

Držiteľ základných peňazí nemôže trvať na spätnom odkúpení danej sumy do čoho iného ako rovnaké množstvo samotného, pokiaľ držiteľ základných peňazí nie je ďalšou centrálnou bankovou regeneráciou hodnoty svojho originálneho bezúročného úveru.

Seigniorage ako daň

Ekonómovia považujú Seignioráciu ako forma inflačnej dane, vracia zdrojov na emitenta meny. Vydávanie novej meny, skôr než zhromažďovanie daní zaplatených existujúcimi peniazmi, sa považuje za daň z držiteľov existujúcej meny. Inflácia peňažnej zásoby spôsobuje všeobecný nárast cien, v dôsledku zníženej kúpnej sily meny.
Toto je dôvod, ktorý ponúka na podporu voľného bankovníctva, zlata alebo strieborného štandardu, alebo (minimálne) zníženie politickej kontroly centrálnych bánk, ktoré by potom mohli zabezpečiť stabilitu meny kontrolou menovej expanzie (obmedzujúce infláciu). Hard-peniaze advokáti tvrdia, že centrálne banky nedokázali dosiahnuť stabilnú menu. Ortodoxné ekonómovia čelia, že deflácia je ťažké kontrolovať, akonáhle sa nastaví, a jeho účinky sú škodlivejšie ako skromné, konzistentné infláciu.
Banky (alebo vlády), ktoré sa spoliehajú na sestrioráciu a frakčnom rezervných zdrojoch príjmov, môžu ich nájsť kontraproduktívne. Racionálne očakávania inflácie zohľadňujú stratégiu bencionalizácie banky a inflačné očakávania môžu zachovať vysokú infláciu. Namiesto toho, aby sa nazbieralo seignizácia z finančných peňazí a úverov, väčšina vlád sa rozhodne zvýšiť príjmy predovšetkým prostredníctvom formálneho zdanenia a iných prostriedkov.

Moderné použitie

50 štátnych štvrťrokov sérií štvrtín (25-cent mincí) sa začalo v roku 1999. Vláda USA si myslela, že mnoho ľudí, zber každého nového štvrťroka, ako sa vytiahol z mincovne Spojených štátov, by odstránili mince z obehu. Každý kompletný súbor štvrťrokov (50 štátov, päť obývaných teritórií USA, a okres Columbia) má hodnotu 14,00 dolárov. Vzhľadom k tomu, že stojí mincovňa asi päť centov na výrobu jednej štvrtiny, vláda dosiahla zisk, keď niekto zozbieral mincu. Oddelenie ministerstva financií odhaduje, že počas programu zarobil asi 6,3 miliardy dolárov v sestriorácii.
Národné mincovňové krajiny niektoré krajiny uvádzajú výšku seigniorage poskytovanej ich vládam; Kráľovská kanadská mincovňa uviedla, že v roku 2006 vytvorila 93 miliónov dolárov v seignárii pre vládu Kanady. Vláda USA, najväčší príjemca Seigniorage, zarobil asi 25 miliárd dolárov v roku 2000. Pre mince len Treasury dostala 45 centov za dolár vydaný v Seigniorage na fiškálny rok 2011.
Príležitostne, centrálne banky vydali obmedzené množstvá bankoviek s vyššou hodnotou v nezvyčajných denomináciach pre zber; Denominácia sa zvyčajne zhoduje s výročím národného významu. Potenciálne sestrioráciu z takýchto potlačov bolo obmedzené, pretože nezvyčajná nominálna hodnota robí poznámky sťažujúcej cirkulácie a len relatívne malý počet ľudí zbierajte poznámky o vyššej hodnote.
Viac ako polovica Zimbabwe vládnych príjmov v roku 2008 bola údajne SEIGNIRAGE. Krajina zažila hyperinfláciu s ročnou sadzbou približne 24 000 percent v júli 2008 (ceny zdvojnásobili každé 46 dní).

Medzinárodný obeh

Medzinárodná cirkulácia bankoviek je ziskovou formou Seigniorage. Hoci náklady na tlačové bankovky sú minimálne, zahraničný subjekt musí poskytovať tovary a služby v tvárovej hodnote poznámky. Bankovka je ponechaná ako obchod s hodnotou, pretože účtovná jednotka si vyžaduje viac ako miestnu menu. Cudzie cirkulácia vo všeobecnosti zahŕňa veľké bankovky a môžu byť použité pre súkromné ​​transakcie (niektoré z nich sú nezákonné).
Americká mena bola celosvetovo cirkulujúca po väčšinu 20. storočia a množstvo meny v obehu sa počas druhej svetovej vojny zvýšili niekoľkokrát. Veľkoplošná tlač Spojených štátov jedno-stovka dolárového zákona začala, keď sa Sovietsky zväz rozpustí v roku 1991; Výroba štvornásobne, s prvou potlačou Billion-Dollar. Ku koncu roka 2008 predstavovala mena USA vo verejnom obehu 824 miliárd USD a 76 percent ponuky meny bolo vo forme 100 dolárov účty (dvadsať dolárov za účty $ na U.S. Citizen). Množstvo mena v USA je kontroverzné. Podľa Porter a Judsona sa v polovici deväťdesiatych rokov zahraničí 53 až 67%. Feige odhaduje, že asi 40 percent je v zahraničí. V New York Federálnej rezervnej publikácii Goldberg píše, že „asi 65 percent (580 miliárd dolárov) všetkých bankoviek je v obehu mimo krajiny“. Tieto údaje sú vo veľkej miere odporované federálnou rezervnou radou guvernérov tok finančných štatistík, čo naznačuje, že 313 miliárd dolárov (36,7%) z USA meny sa konalo v zahraničí na konci marca 2009. FEIGE vypočítava, že od roku 1964, „kumulatívne príjmy zo seignára Do USA na základe meny v držbe cudzincov predstavovala $ 167- $ 185 miliárd a za posledné dve desaťročia Seigniorage príjmy z cudzincov v priemere 6 – $ 7 miliárd dolárov za rok „. [Táto citácia potrebuje citáciu]
Američan $ 100 Bill má súťaž z poznámky o 500 EUR, čo uľahčuje prepravu väčších peňazí. Jeden milión dolárov za $ 100 Bills váži 22 libier (10 kg), a je ťažké prenášať toľko peňazí bez aktovky a fyzickej bezpečnosti. Rovnaká suma v 500 poznámkach € by zvážila menej ako tri libry (1,4 kg), ktorá by mohla byť dispergovaná v odevoch a batožine bez toho, aby sa prilákala pozornosť alebo upozornenie bezpečnostných zariadení. V nezákonných operáciách je prepravná mena logisticky ťažšia ako preprava kokaínu z dôvodu jeho veľkosti a hmotnosti a ľahkosť prepravy svojich bankoviek robí euro atraktívne pre kartely Latinskej Ameriky.
Švajčiarsky 1 000-frank poznámku, v hodnote o niečo viac ako 1 000 USD, je pravdepodobne jedinou inou bankovkou v obehu mimo svojej domovskej krajiny. Nemá však významnú výhodu oproti 500 EUR poznámkam na newiss; V cirkulácii je 20-krát 500 mld. EUR a sú široko rozpoznané. Ako rezervná mena tvorí približne 0,1% meny zloženia oficiálnych devízových rezerv.
Vlády sa líšia vo svojej emisii veľkých bankoviek; V auguste 2009 sa počet FR. 1 000 poznámok v obehu bolo viac ako trikrát populácie Švajčiarska. Pre porovnanie je počet bankoviek v oblasti cirkulácie £ 50 je o niečo menej ako trikrát populácie Spojeného kráľovstva; Fr. 1 000 Frank Poznámka stojí za približne 600 libier. Britská vláda bola opatrná voči veľkým bankám, pretože falšovacia operácia Bernhard počas druhej svetovej vojny, ktorá spôsobila, že Bank of Anglicko stiahla všetky poznámky väčšie ako 5 libier z obehu. Banka neopravila iné nominálne hodnoty až do začiatku 60. rokov (£ 10), 1970 (£ 20) a 20. marca 1981 (£ 50).