Hyperinflácia v Zimbabwe bola obdobím menovej nestability v Zimbabwe, ktoré sa podľa Caganovej definície hyperinflácie začalo vo februári 2007. Počas výšky inflácie v rokoch 2008 až 2009 bolo ťažké merať hyperinfláciu Zimbabwe, pretože vláda Zimbabwe prestala zaznamenávať oficiálnu infláciu štatistika. Vrcholový mesiac inflácie v Zimbabwe sa však odhaduje na 79,6 miliárd percent medzimesačne, medziročne v polovici novembra 2008 na 89,7 sextiliona percent.
V apríli 2009 Zimbabwe zastavilo tlač svojej meny, pričom sa začali používať meny z iných krajín. V polovici roku 2015 Zimbabwe oznámilo plány na úplný prechod na americký dolár do konca toho roku.
V júni 2019 oznámila zimbabwianska vláda opätovné zavedenie dolára RTGS, ktorý sa v súčasnosti označuje len ako „zimbabwiansky dolár“, a celá zahraničná mena už nie je zákonným platidlom. Do polovice júla 2019 sa inflácia zvýšila na 175%, čo vyvolalo obavy, že krajina vstupuje do nového obdobia hyperinflácie. V marci 2020, s infláciou nad 500% ročne, bola vytvorená nová pracovná skupina na hodnotenie menových problémov. Do júla 2020 sa ročná inflácia odhadovala na 737%.
Historický kontext
Reserve Bank of Zimbabwe reagovala na znižujúcu sa hodnotu dolára opakovaným zabezpečovaním tlače ďalších bankoviek, často za veľké náklady od zahraničných dodávateľov.
1. marca 2008 bolo oznámené, že dokumenty, ktoré získal The Sunday Times, ukázali, že mníchovská spoločnosť Giesecke & Devrient (G&D) dostávala viac ako 500 000 EUR (381 562 GBP) týždenne na dodanie bankoviek v hodnote 170 biliónov dolárov týždenne.
Na konci roku 2008 inflácia vzrástla tak vysoko, že bankomaty jednej veľkej banky spôsobili „chybu pretečenia dát“ a zastavili pokus zákazníkov vyberať peniaze toľkými nulami.
18. apríla 1980 sa z Rodézskej republiky narodila Zimbabwská republika. Rhodézsky dolár bol nahradený zimbabwským dolárom v nominálnej hodnote. Keď Zimbabwe získalo nezávislosť, novozavedený zimbabwiansky dolár bol spočiatku pri oficiálnych výmenných kurzoch cennejší ako americký dolár. To však neodrážalo realitu, pretože pokiaľ ide o kúpnu silu na otvorenom a čiernom trhu, bola menej hodnotná, predovšetkým v dôsledku vyššej inflácie v Zimbabwe. V prvých rokoch Zimbabwe zažilo silný rast a rozvoj. Produkcia pšenice v rokoch mimo obdobia sucha bola úmerne vyššia ako v minulosti. Darilo sa aj tabakovému priemyslu. Ekonomické ukazovatele pre krajinu boli silné.
V rokoch 1991 až 1996 sa zimbabwiansky prezident ZANU-PF Robert Mugabe pustil do Programu hospodárskych štrukturálnych zmien (ESAP), ktorý mal vážne negatívne účinky na zimbabwianske hospodárstvo. Na konci 90. rokov vláda zaviedla pozemkové reformy, ktorých cieľom bolo vysťahovať bielych vlastníkov pôdy a vložiť ich do rúk čiernych farmárov. Mnohí z týchto „farmárov“ však nemali žiadne skúsenosti ani školenia v poľnohospodárstve. V rokoch 1999 až 2009 došlo v krajine k prudkému poklesu výroby potravín a vo všetkých ostatných odvetviach. Bankový sektor tiež skolaboval a farmári nedokázali získať pôžičky na rozvoj kapitálu. Produkčná kapacita potravín klesla o 45%, výroba o 29% v roku 2005, 26% v roku 2006 a 28% v roku 2007 a nezamestnanosť sa zvýšila na 80%. Očakávaná dĺžka života klesla. Reserve Bank of Zimbabwe obvinila hyperinfláciu z ekonomických sankcií uvalených Spojenými štátmi americkými, MMF a Európskou úniou. Tieto sankcie sa dotkli vlády Zimbabwe, zmrazenia majetku a zamietnutia víz zameraných na 200 konkrétnych Zimbabwčanov úzko spojených s Mugabeho režimom. Obmedzili sa aj obmedzenia týkajúce sa obchodu so Zimbabwe, a to tak zo strany jednotlivých podnikov, ako aj z úradu pre kontrolu zahraničných aktív amerického ministerstva financií.
Monetaristický názor je taký, že všeobecné zvýšenie cien vecí je skôr komentárom hodnoty týchto vecí ako hodnoty peňazí. Má to objektívne a subjektívne prvky:
Objektívne povedané, že peniaze nemajú pevný základ na to, aby im poskytli hodnotu.
Subjektívne to, že ľudia, ktorí majú peniaze v držbe, nemajú dôveru v ich schopnosť udržať si ich hodnotu.
Pre obe zložky je rozhodujúca disciplína pri vytváraní ďalších peňazí. Mugabeho vláda však tlačila peniaze na financovanie vojenskej účasti v Konžskej demokratickej republike a v roku 2000 v druhej vojne v Kongu, vrátane vyšších platov pre armádu a vládnych úradníkov. Zimbabwe nedostatočne informovalo o svojich vojnových výdavkoch pre Medzinárodný menový fond asi o 23 miliónov dolárov mesačne.
Ďalším motívom nadmerného vytvárania peňazí bolo samoobsluha. Transparency International zaradila zimbabwiansku vládu na 157. zo 177, pokiaľ ide o inštitucionalizovanú korupciu. Výsledný nedostatok dôvery vo vládu podkopáva dôveru v budúcnosť a vieru v menu.
Ekonomické nesprávne kroky vlády môžu spôsobiť nedostatok a zamestnať ľudí skôr riešením ako produktivitou. Aj keď to poškodzuje ekonomiku, nemusí to nevyhnutne podkopávať hodnotu meny, ale môže to narušiť dôveru v budúcnosť. Rozšírená chudoba a násilie vrátane vládneho násilia na potlačenie politickej opozície tiež podkopáva dôveru v budúcnosť. Pozemková reforma znížila poľnohospodársku produkciu, najmä v tabaku, ktorý tvoril jednu tretinu devízových príjmov Zimbabwe. Poklesla aj výroba a ťažba. Objektívnym dôvodom bolo opäť to, že farmy sa dostali do rúk neskúseným ľuďom; a subjektívne, že tento krok podkopal bezpečnosť majetku.
Nestabilita vlády a občianske nepokoje sa prejavili aj v iných oblastiach. Zimbabwské jednotky vycvičené severokórejskými vojakmi vykonali v 80. rokoch masakru v južných provinciách Matabeleland a Midlands, hoci Mugabeho vláda cituje partizánske útoky na civilné a štátne ciele. Konflikty medzi etnickou menšinou Ndebele a väčšinou Mugabeho obyvateľov Šony viedli k mnohým stretom a nepokoje sú tiež medzi čiernymi a bielymi, na ktorých sa podieľala aj pozemková reforma. Aspekt tejto reformy, ktorý sa snaží vylúčiť podnikateľov z podnikania, prinútil mnohých ľudí opustiť krajinu.
Sebaudržiavanie
V Zimbabwe ani vydávanie bankoviek vyšších nominálnych hodnôt, ani vyhlasovanie nových menových režimov neviedlo držiteľov meny k očakávaniu, že nové peniaze budú stabilnejšie ako staré.
Nápravné opatrenia oznámené vládou nikdy nezahŕňali dôveryhodný základ pre menovú stabilitu.
Jedným z dôvodov, prečo mena naďalej strácala na hodnote a spôsobovala hyperinfláciu, je to, že to toľko ľudí očakávalo.
Miera inflácie
V priebehu päťročného obdobia hyperinflácie miera inflácie veľmi kolísala. V jednej chvíli americký veľvyslanec v Zimbabwe predpovedal, že dosiahne 1,5 milióna percent. V júni 2008 bola ročná miera rastu cien 11,2 milióna percent. Najhoršia inflácia nastala v roku 2008, čo viedlo k opusteniu meny. Vrcholný mesiac hyperinflácie nastal v polovici novembra 2008 s mierou odhadovanou na 79 600 000 000% mesačne. To viedlo k tomu, že 1 USD sa stal ekvivalentom 2 621 984 228 USD.
Zimbabwská vláda 13. júla 2007 uviedla, že dočasne prestala zverejňovať (oficiálne) údaje o inflácii, čo je krok, ktorý mali podľa pozorovateľov odvrátiť pozornosť od „utečeneckej inflácie, ktorá symbolizuje bezprecedentné hospodárske zrútenie krajiny“. V roku 2008 sa miera inflácie dramaticky zrýchlila, z januárovej úrovne nad 100 000% na odhadovanú mieru nad 1 000 000% v máji a takmer 250 000 000% v júli. Ako predpovedá kvantitatívna teória peňazí, táto hyperinflácia bola spojená s voľbou Zimbabwe zo strany Reserve Bank of Zimbabwe zvýšiť ponuku peňazí. [Cit].
Stará vzájomná implikovaná sadzba
Keď sa hyperinflácia zrýchlila, hodnota zimbabwianskeho dolára oproti iným menám rýchlo poklesla, avšak oficiálne výmenné kurzy zverejňované rezervnou bankou v Zimbabwe boli zriedka aktualizované; to znemožňovalo zistiť z oficiálneho zdroja, koľko skutočne stál zimbabwiansky dolár voči iným menám v konkrétny deň, čo následne narušilo medzinárodné obchodné transakcie týkajúce sa zimbabwianskych dolárov. Zamestnanci WM / Reuters vymysleli nepriamy spôsob merania, ktorý sa nazýval Old Mutual Implied Rate (OMIR). To vyžadovalo dennú cenu akcií v poisťovacej spoločnosti Old Mutual, ktorá obchodovala na trhoch v Londýne a Harare, a z toho vyvodený denný národný výmenný kurz medzi zimbabwianskym dolárom a librou. Akcie mali oveľa menej prísnu kontrolu kapitálu ako prostredníctvom zimbabwianskeho bankového systému, takže akcie boli použité ako prostriedok na presun kapitálu medzi menami nákupom akcií v Londýne alebo Harare a následným predajom na iných miestach.
Kurz Old Mutual Implied bol všeobecne prijatým referenčným kurzom pre neoficiálnu výmenu mien, až kým intervencia Reserve Bank of Zimbabwe v máji 2008 nezakázala prevod akcií krajín Old Mutual, ABC a Kingdom Meikles Africa z krajiny, čím zablokovala ich zastupiteľnosť.
Používanie cudzích mien
V roku 2007 vláda vyhlásila infláciu za nezákonnú. Každý, kto zvýšil ceny tovarov a služieb, bol uväznený. Išlo o zmrazenie cien, ktoré je zvyčajne neúčinné pri zastavení inflácie. Úradníci zatkli mnohých vedúcich pracovníkov spoločností za zmenu cien.
V decembri 2008 rezervná banka Zimbabwe licencovala okolo 1 000 obchodov na obchodovanie v cudzej mene. Občania čoraz viac používali zahraničnú menu pri denných výmenách, pretože miestne obchody uvádzali nižšie ceny v zimbabwianskych dolároch, pretože na dovoz zahraničného tovaru potrebovali cudziu menu. Mnoho firiem a pouličných predajcov v tom pokračovalo bez získania licencie.
V januári 2009 úradujúci minister financií Patrick Chinamasa zrušil obmedzenie používania iba zimbabwianskych dolárov. [Citácia potrebná] Aj toto uznalo, čo už mnohí robili. Občanom bolo dovolené používať americký dolár, euro a juhoafrický rand. Učiteľom a štátnym zamestnancom sa však stále vyplácali zimbabwianske doláre. Aj keď ich platy boli v biliónoch mesačne, predstavovali zhruba 1 USD, čo je polovica denného cestovného za autobus. Vláda tiež použila obmedzenie na výbery bánk, aby sa pokúsila obmedziť množstvo peňazí, ktoré bolo v obehu. Obmedzil výber hotovosti na 500 000 dolárov, čo bolo okolo 0,25 USD.
Čierny trh
Ceny v obchodoch a reštauráciách sa stále uvádzali v zimbabwianskych dolároch, ale upravovali sa niekoľkokrát denne. Akýkoľvek získaný zimbabwiansky dolár bolo treba okamžite vymeniť za cudziu menu na paralelnom trhu, inak by jeho držiteľ utrpel výraznú stratu hodnoty. Napríklad od vodičov minibusov sa podľa zákona vyžadovalo, aby prijímali platby od cestujúcich iba v zimbabwianskych dolároch, ale so zvyšujúcou sa sadzbou po celý deň: večerné dochádzanie bolo preto najvyššou jazdou dňa, cena nasledujúceho rána stále vyššia. Vodič možno bude musieť vymieňať peniaze trikrát denne, a to nie v bankách, ale v miestnostiach back office a na parkoviskách.
Takéto miesta podnikania predstavovali čierny trh, arénu výslovne mimo zákona. Transakcie by sa mohli vyhnúť zmrazeniu cien a mandátu používať zimbabwianske doláre. Čierny trh slúžil dopytu po každodennom tovare, ako je mydlo a chlieb, pretože obchody s potravinami, ktoré fungovali v súlade so zákonom, už nepredávali predmety, ktorých ceny boli prísne kontrolované, alebo účtovali zákazníkom viac, ak platili v zimbabwianskych dolároch. V jednom okamihu bol bochník chleba na bežnom trhu 550 000 000 dolárov, keď bol chlieb vôbec k dispozícii; okrem cesty do inej krajiny bol čierny trh jedinou možnosťou pre takmer všetok tovar a chlieb mohol stáť 10 000 000 000 dolárov.
Redenominácia
Pri získaní nezávislosti v roku 1980 sa zimbabwiansky dolár stal spoločnou menou. Pôvodne boli papierové bankovky v nominálnych hodnotách 2, 5, 10 a 20 dolárov a mince v hodnotách 1, 5, 10, 20, 50 centov a 1 dolár. Pretože na zaplatenie podradných súm boli potrebné väčšie účty, Reserve Bank of Zimbabwe plánovala vytlačiť a obehnúť denominácie v hodnote až 10, 20, 50 a 100 biliónov Z $. Oznámenia o nových nominálnych hodnotách boli čoraz častejšie; vyúčtovanie 200 000 000 Z dolárov bolo oznámené len pár dní po vytlačení zmeniek 100 000 000 Z dolárov.
Vláda sa nepokúsila bojovať proti inflácii pomocou fiškálnej a menovej politiky. Do roku 2003 narastal nedostatok. V roku 2006, predtým, ako hyperinflácia dosiahla svoj vrchol, banka oznámila, že bude tlačiť väčšie zmenky na nákup zahraničných mien. Rezervná banka vytlačila zmenku vo výške 21 biliónov dolárov na splatenie dlhov voči Medzinárodnému menovému fondu.
Rezervná banka Zimbabwe trikrát zmenila svoju denomináciu. Najskôr v auguste 2006 rezervná banka stiahla bankovky výmenou za nové bankovky s tromi nulami lomenými od meny. V júli 2008 guvernér Zimbabwianskej rezervnej banky Gideon Gono ohlásil nový zimbabwiansky dolár, tentokrát s odstránením 10 núl. 10 miliárd dolárov by sa premenovalo na 1 dolár. Tento krok nebol iba kvôli spomaleniu inflácie, ale aj kvôli lepšej zvládnuteľnosti výpočtov.
Tretia redenominácia, ktorá vyprodukovala „štvrtý zimbabwiansky dolár“, sa stala vo februári 2009 a z meny klesla o ďalších 12 núl. Malo to teda hodnotu 10 biliónov biliónov pôvodných dolárov, pretože tieto tri premeny spolu znížili hodnotu pôvodného dolára o 103 × 1010 × 1012 = 1025. Počítače nedokázali zvládnuť množstvo núl tak, že bolo treba použiť iné formy peňazí. konajú ako bežné peniaze (šeky na doručiteľa). Banky museli na vkladový alebo výberový lístok vložiť menšiu sumu, potom vložili krycí výkaz, napríklad „vynásobte 1 000 000 alebo pridajte k svojej sume 10 núl, aby ste dostali skutočnú hodnotu“. To isté platilo aj pre podniky a pre všetkých obchodníkov.
Riešenia
Riešením, ktoré efektívne prijalo Zimbabwe, bolo prijať časť cudzej meny ako oficiálnu. Pre uľahčenie obchodu je menej dôležité, ktorá mena je prijatá, ako to, aby vláda štandardizovala jednotnú menu. Kandidovali americký dolár, euro a juhoafrický rand; americký dolár mal najväčšiu dôveryhodnosť a bol najobchodovanejším v Zimbabwe. Zimbabwe sa mohlo pripojiť k susedným národom Lesotho, Namíbia, Južná Afrika a Eswatini, ktoré tvoria spoločný menový priestor, alebo k „zóne Rand“ formálnym rozhodnutím použiť tento rand na podporu obchodu a stability.
V roku 2009 vláda vôbec upustila od tlačenia zimbabwianskych dolárov. To implicitne vyriešilo chronický problém nedôvery v zimbabwiansky dolár a prinútilo ľudí používať devízu podľa vlastného výberu. Odvtedy Zimbabwe používa kombináciu zahraničných mien, väčšinou amerických dolárov.
V roku 2014 rezervná banka Zimbabwe predstavila „konvertibilné“ mince v nominálnych hodnotách 0,01 až 0,50 USD. Banka uviedla, že 80% Zimbabwčanov používa americký dolár a miestny nedostatok mincí vedie maloobchodníkov k zaokrúhľovaniu cien na najbližší vyšší dolár. Mince rozširujú použitie dolára ako de facto meny a Národná banka skutočne opakovane ubezpečovala, že nemá v úmysle priniesť späť národnú menu. V máji 2016 sa likvidita USD rýchlo znížila a guvernér Rezervnej banky Zimbabwe John Mangudya uviedol, že Zimbabwe vytlačí nový dlhopis, ktorý bude podľa jeho slov na rovnakej úrovni ako americký dolár. Malo sa tak stať v priebehu nasledujúcich dvoch mesiacov. Niektorí občania to popreli, tvrdili, že chyba z roku 2008 sa teraz vracia, a dlhopisy neprijmú.
Miera inflácie v Zimbabwe z júla 2018 bola oficiálne 4,3% (oproti 2,9% v júni). V júni 2019 bola oficiálna miera inflácie 97,9%.
Demonetizácia
V júni 2015 Reserve Bank of Zimbabwe uviedla, že začne proces „demonetizácie“ (t. J. Oficiálnej hodnoty plochej meny na nule).
V pláne malo byť dokončenie prechodu na americký dolár do konca septembra 2015. V decembri 2015 Patrick Chinamasa, zimbabwský minister financií, uviedol, že z čínskeho jüanu urobia svoju hlavnú rezervnú menu a zákonné platidlo po tom, čo Čína zruší USA
Dlhy vo výške 40 miliónov dolárov.
To však rezervná banka Zimbabwe poprela v januári 2016. V júni 2016 bolo v Zimbabwe zákonným platidlom deväť mien, odhadovalo sa však, že 90% transakcií bolo v amerických dolároch a 5% v Rande.
Návrat hyperinflácie
V roku 2019 nový minister financií Mthuli Ncube predsedal prepočtu z cudzej meny na novú zimbabwiansku menu a výslednému návratu hyperinflácie.
Odhadovalo sa, že inflácia v roku 2019 dosiahla 500%. Podľa Trading Economics bola ročná miera inflácie v Zimbabwe vo februári 2020 540%. Ročná miera inflácie sa v marci 2020 zvýšila na 676%, s nepriaznivým ekonomickým výhľadom
sucha v roku 2019 a pandémia COVID-19.
Ďalšie čítanie
Allen, Larry (2009).
Encyklopédia peňazí (2. vyd.).
Santa Barbara, Kalifornia: ABC-CLIO.
s. 228–229.
ISBN 978-1598842517.
https://en.wikipedia.org/wiki/Hyperinflation_in_Zimbabwe