Priemerovanie hodnoty. (Value Averaging)

Čo je to priemerovanie hodnoty ?

Hodnota priemerovania je investičná stratégia, ktorá funguje ako priemerovanie dolárových nákladov (DCA) z hľadiska stabilných mesačných príspevkov, ale líši sa prístupom k výške každého mesačného príspevku.

Pokiaľ ide o priemerovanie hodnoty, investor každý mesiac nastaví cieľovú mieru rastu alebo sumu na svojej základni aktív alebo portfóliu a potom upraví príspevok nasledujúceho mesiaca podľa relatívneho zisku alebo deficitu pôvodnej základne aktív.

Pochopenie priemerovania hodnoty.

Predpokladajme napríklad, že účet má hodnotu 2 000 dolárov a cieľom je, aby sa portfólio každý mesiac zvýšilo o 200 dolárov. Ak za mesiac aktíva vzrástli na 2 024 dolárov, investor zafinancuje účet z aktív v hodnote 176 dolárov (200 – 24 dolárov). V nasledujúcom mesiaci bude cieľom mať účet na účte 2 400 dolárov. Tento vzorec sa opakuje aj v nasledujúcom mesiaci.

Hlavným cieľom priemerovania hodnoty je získať viac akcií pri poklese cien a menej akcií pri raste cien. To sa stáva aj pri priemerovaní dolárových nákladov, ale efekt je menej výrazný. Niekoľko nezávislých štúdií preukázalo, že v priebehu viacročných období môže spriemerovanie hodnoty priniesť mierne lepšie výnosy ako spriemerovanie dolárových nákladov, hoci obe sa budú veľmi podobať výnosom z trhu v rovnakom období. Priemerná hodnota hodnoty alebo DCA môže byť pre investora atraktívnejšia ako použitie stanoveného harmonogramu príspevkov preto, že ste do istej miery chránení pred preplatením akcií, keď je trh horúci. Ak sa vyhnete preplácaniu, vaše dlhodobé výnosy budú silnejšie v porovnaní s ľuďmi, ktorí investovali stanovené sumy bez ohľadu na trhové podmienky.

Výzvy na spriemerovanie hodnoty.

Najväčšou potenciálnou výzvou pri priemerovaní hodnoty je, že s rastom majetkovej základne investora môže byť schopnosť financovať výpadky príliš veľká na to, aby držala krok.

Toto je obzvlášť pozoruhodné v dôchodkových plánoch, kde by investor nemusel mať ani potenciál na financovanie schodku vzhľadom na limity ročných príspevkov.

Jedným zo spôsobov riešenia tohto problému je prideliť časť aktív do fondu alebo fondov s pevným príjmom a potom striedať peniaze do a z majetkových účastí, ako to vyžaduje mesačný cieľový výnos.

Týmto spôsobom je možné namiesto alokácie hotovosti vo forme nového financovania získať hotovosť v časti s pevným výnosom a podľa potreby ju alokovať vo vyšších sumách do majetkových účastí.

Aj keď existujú rozdiely vo výkonnosti medzi priemerom hodnoty, priemerom dolárových nákladov a stanovenými investičnými príspevkami, všetko sú to dobré metódy pre dlhodobé investovanie – najmä pre odchod do dôchodku.