Hodnotová pasca. (Value Trap)

Čo je to hodnotová pasca ?

Hodnotová pasca je akcia alebo iná investícia, ktorá sa javí ako lacná, pretože sa obchoduje za nízkych hodnotiacich metrík, ako sú napríklad násobky ceny od zisku (P / E), ceny od hotovosti (P / CF),

alebo cena na účtovnú hodnotu (P / B) na dlhšie časové obdobie.

Hodnotová pasca môže prilákať investorov, ktorí hľadajú výhodnú kúpu, pretože sa zdajú lacné v porovnaní s násobkami historického ocenenia akcií alebo v pomere k množstvám v odbore alebo s prevládajúcim trhovým násobkom.

Nebezpečenstvo hodnotovej pasce sa objavuje, keď akcie ďalej klesajú alebo klesajú ďalej potom, čo investor do spoločnosti nakúpi.

• Hodnotové pasce sú investície, ktoré sa obchodujú na tak nízkych úrovniach a ktoré pre investorov predstavujú nákupné príležitosti, ale sú skutočne zavádzajúce.
• Pri investovaní do hodnotovej pasce je nízka cena často sprevádzaná aj predĺženými obdobiami nízkych násobkov.
• Hodnotová pasca je zlá investícia, pretože príčinou nízkej ceny a nízkych násobkov je skutočnosť, že spoločnosť čelí finančnej nestabilite a má malý rastový potenciál.

Pochopenie pascí hodnoty.

Všeobecne platí, že spoločnosť, ktorá obchoduje s nízkymi násobkami výnosov, hotovostných tokov alebo účtovnej hodnoty dlhší čas, nemá veľké prísľuby a možno ani budúcnosť – aj keď sa cena ich akcií javí ako atraktívna. Akcie sa stávajú pre investora hodnotovou pascou, ak nedôjde k podstatným zlepšeniam v konkurenčnom postoji spoločnosti, v jej schopnosti inovovať, v schopnosti zvládať náklady a / alebo vo výkonnom vedení.

Aj keď bola spoločnosť v predchádzajúcich rokoch úspešná – zažila rastúce zisky a zdravú cenu akcií -, môže sa dostať do situácie, keď nie je schopná generovať výnosy a rast ziskov v dôsledku zmien v dynamike konkurencie, nedostatku nových produktov alebo služby, rastúce výrobné a prevádzkové náklady alebo neefektívne riadenie.

Pre investora, ktorý je zvyknutý na určité zhodnotenie akcií tejto spoločnosti, môže byť cena, ktorá sa javí ako lacná, lákavá. Hodnotoví investori sú obzvlášť náchylní na hodnotové pasce. Rovnako ako v prípade každého investičného rozhodnutia, pred investíciou do spoločnosti, ktorá sa javí ako lacná na základe konvenčných metrík oceňovania, sa odporúča dôkladný prieskum a vyhodnotenie.

Identifikácia pascí hodnoty.

Identifikácia pascí s hodnotami môže byť zložitá, ale starostlivá fundamentálna analýza akcií môže odhaliť, čo je pasca a čo je dobrá investičná príležitosť.

Tu je niekoľko príkladov možných hodnotových pascí :.