Predpis T (reg. T). (Regulation T (Reg T))

Čo je nariadenie T ?

Nariadenie T je súbor ustanovení, ktorými sa riadia peňažné účty investorov a výška úveru, ktorý môžu sprostredkovateľské spoločnosti a predajcovia poskytnúť zákazníkom na nákup cenných papierov.

Podľa nariadenia T si môže investor požičať až 50% z kúpnej ceny cenných papierov, ktoré je možné kúpiť pomocou pôžičky od sprostredkovateľa alebo obchodníka.

Zvyšných 50% ceny musí byť financovaných v hotovosti.

• Nariadenie T upravuje hotovostné účty a výšku úveru, ktorý môžu sprostredkovatelia a sprostredkovatelia poskytnúť investorom na nákup cenných papierov.
• Investori, ktorí chcú nakupovať cenné papiere pomocou kreditu sprostredkovateľa-dealera, musia požiadať o maržový účet.
• Reg T nariaďuje, aby si investori mohli požičať najviac 50% z kúpnej ceny, zatiaľ čo zvyšný zostatok musí byť zaplatený v hotovosti.

Pochopenie nariadenia T (reg T).

Nákup cenných papierov za požičané peniaze sa bežne označuje ako nákup na maržu, čo označuje aktíva, ktoré musí investor na získanie pôžičky vložiť u makléra-dealera. Nariadenie T navyše vyhlasuje platobné pravidlá pre určité transakcie s cennými papiermi uskutočňované prostredníctvom hotovostných účtov.

Nariadenie T alebo Reg T ustanovila Rada guvernérov Federálneho rezervného systému s cieľom poskytnúť pravidlá pre poskytovanie úverov maklérmi a obchodníkmi a regulovať hotovostné účty. Investor, ktorý má hotovostný účet, si nemôže požičať prostriedky od sprostredkovateľa – sprostredkovateľa a musí zaplatiť kúpnu cenu cenných papierov v hotovosti.

Maržové účty na druhej strane umožňujú investorom získať úver na financovanie časti nákupu cenných papierov. Pretože nákup cenných papierov na úver môže investorov vystaviť náhlym stratám oveľa väčšej veľkosti v porovnaní s rovnakým nákupom iba za hotovosť, Federálna rezervná rada zakročila a vyhlásila pravidlo, ktoré obmedzovalo požičiavanie na maximálne 50% nákupu cenných papierov. cena.1

Požiadavka 50% sa nazýva počiatočná marža, pretože stanovuje minimálnu úroveň výpožičky v čase nákupu. Niektorí sprostredkovatelia môžu mať prísnejšie požiadavky s úrovňami nad 50%.

Špeciálne zretele.

Aj keď primárnym cieľom nariadenia T bolo regulovať maržu, zaviedlo tiež pravidlá transakcií pre hotovostné účty.

Pretože vyrovnanie transakcií s cennými papiermi a doručenie hotovosti predajcovi cenných papierov trvá až dva dni, môže nastať situácia, keď investor kúpi a predá rovnaké cenné papiere skôr, ako za ne zaplatí z hotovostného účtu.

Toto sa nazýva freeriding a reg Reg T je zakázané.

V takýchto prípadoch musí sprostredkovateľ investora zmraziť hotovostný účet na 90 dní a vyžadovať od investora, aby svoje nákupy cenných papierov financoval v hotovosti v deň uskutočnenia obchodu.

Príklad reg. T.

Investor, ktorý si želá kúpiť cenné papiere za použitia úveru sprostredkovateľa-obchodníka, musí požiadať o maržový účet, ktorý poskytuje pôžičky.

Ak si investori požičiavajú peniaze na svojom maržovom účte, musia platiť úroky podľa sadzobného plánu stanoveného maklérskym obchodníkom.

Predpokladajme, že investor si želá získať pôžičku od sprostredkovateľskej firmy na nákup 10 akcií určitej spoločnosti s cenou za akciu 100 dolárov, čo povedie k celkovému nákupu 1 000 dolárov.

Nariadenie T hovorí, že investor si môže od sprostredkovateľa požičať najviac 50% z kúpnej ceny alebo 500 dolárov, zatiaľ čo zvyšok musí byť zaplatený v hotovosti.