Ukazovateľ obratu pohľadávok. (Receivables Turnover Ratio)

Aký je pomer obratu pohľadávok ?

Pomer obratu pohľadávok je účtovným opatrením používaným na vyčíslenie efektívnosti spoločnosti pri vymáhaní jej pohľadávok alebo peňazí dlžných klientmi.

Pomer ukazuje, ako dobre spoločnosť využíva a spravuje úver, ktorý poskytuje zákazníkom, a ako rýchlo sa tento krátkodobý dlh inkasuje alebo spláca.

Pomer obratu pohľadávok sa nazýva aj pomer obratu pohľadávok.

• Pomer obratu pohľadávok je účtovným opatrením používaným na vyčíslenie efektívnosti spoločnosti pri vymáhaní jej pohľadávok alebo peňazí dlžných klientmi.
• Vysoký pomer obratu pohľadávok môže naznačovať, že vymáhanie pohľadávok spoločnosti je efektívne a že spoločnosť má vysoký podiel kvalitných zákazníkov, ktorí rýchlo splácajú svoje dlhy.
• Nízky pomer obratu pohľadávok môže byť spôsobený tým, že spoločnosť má zlý proces inkasa, zlé úverové zásady alebo zákazníci, ktorí nie sú finančne životaschopní alebo dôveryhodní.
• Pomer obratu pohľadávok spoločnosti by sa mal monitorovať a sledovať, aby sa zistilo, či sa trend alebo model v priebehu času vyvíjajú.

Vzorec a výpočet ukazovateľa obratu pohľadávok.

Čo vám môže povedať pomer obratu pohľadávok.

Spoločnosti, ktoré vedú pohľadávky, nepriamo poskytujú svojim klientom bezúročné pôžičky, pretože pohľadávky sú dlžné peniaze bez úrokov. Ak spoločnosť vygeneruje predaj klientovi, mohla by sa predĺžiť lehota 30 alebo 60 dní, čo znamená, že klient má na zaplatenie produktu 30 až 60 dní.

Pomer obratu pohľadávok meria efektivitu, s akou spoločnosť vymáha svoje pohľadávky alebo úver, ktorý poskytla svojim zákazníkom. Pomer tiež meria, koľkokrát sa pohľadávky spoločnosti za určité obdobie prevedú na hotovosť. Pomer obratu pohľadávok je možné vypočítať na ročnej, štvrťročnej alebo mesačnej báze.

Pomer obratu pohľadávok spoločnosti by sa mal monitorovať a sledovať, aby sa zistilo, či sa trend alebo model v priebehu času vyvíjajú. Spoločnosti tiež môžu sledovať a porovnávať vymáhanie pohľadávok so ziskom, aby mohli zmerať vplyv úverových postupov spoločnosti na ziskovosť.

Pre investorov je dôležité porovnať obrat pohľadávok viacerých spoločností v rovnakom priemysle, aby ste získali predstavu o tom, aký je normálny alebo priemerný pomer obratu pre daný sektor. Ak má jedna spoločnosť oveľa vyšší obrat fluktuácie pohľadávok ako druhá, môže sa ukázať ako bezpečnejšia investícia.

Vysoký obrat pohľadávok.

Vysoký pomer obratu pohľadávok môže naznačovať, že vymáhanie pohľadávok spoločnosti je efektívne a že spoločnosť má vysoký podiel kvalitných zákazníkov, ktorí rýchlo splácajú svoje dlhy.

Vysoký pomer obratu pohľadávok môže tiež naznačovať, že spoločnosť funguje na hotovostnom základe.

Vysoký pomer môže tiež naznačovať, že spoločnosť je konzervatívna, pokiaľ ide o poskytovanie úverov zákazníkom.

Konzervatívna úverová politika môže byť prospešná, pretože by mohla spoločnosti pomôcť vyhnúť sa poskytovaniu úverov zákazníkom, ktorí nemusia byť schopní platiť včas.

Na druhej strane, ak je úverová politika spoločnosti príliš konzervatívna, mohlo by to potenciálnych zákazníkov vytlačiť ku konkurencii, ktorá im úver rozšíri.

Ak spoločnosť stráca klientov alebo trpí pomalým rastom, mohlo by byť lepšie, keby uvoľnili svoju úverovú politiku a zlepšili tak predaj, aj keď by to mohlo viesť k nižšiemu pomeru obratu pohľadávok.

Nízky obrat účtov.

Nízky pomer obratu pohľadávok môže byť spôsobený tým, že spoločnosť má zlý proces inkasa, zlé úverové zásady alebo zákazníci, ktorí nie sú finančne životaschopní alebo dôveryhodní.

Nízky pomer obratu zvyčajne znamená, že spoločnosť by mala prehodnotiť svoje úverové politiky, aby zabezpečila včasné inkaso svojich pohľadávok.

Ak však spoločnosť s nízkym pomerom zdokonalí proces inkasa, mohlo by to viesť k prílevu peňazí z inkasa na staré úvery alebo pohľadávky.

Príklad spôsobu použitia ukazovateľa obratu pohľadávok.

Povedzme, že spoločnosť A mala za rok nasledujúce finančné výsledky:

Pomer obratu pohľadávok môžeme vypočítať nasledujúcim spôsobom:

Pomer môžeme interpretovať tak, že v tom roku spoločnosť A inkasovala svoje pohľadávky v priemere 11,76-krát. Inými slovami, spoločnosť v tom roku konvertovala svoje pohľadávky na hotovosť 11,76 krát. Spoločnosť mohla porovnávať niekoľko rokov s cieľom zistiť, či je hodnota 11,76 vylepšením alebo indikáciou pomalšieho procesu zberu.

Spoločnosť by tiež mohla určiť priemerné trvanie pohľadávok alebo počet dní, ktoré sú potrebné na ich vymáhanie v priebehu roka. V našom príklade vyššie by sme pomer 11,76 vydelili 365 dňami, aby sme dospeli k priemernému trvaniu. Priemerný obrat pohľadávok v dňoch by bol 365 / 11,76 alebo 31,04 dňa.

V prípade spoločnosti A trvá zákazníkom splatenie pohľadávok priemerne 31 dní. Ak mala spoločnosť pre svojich zákazníkov 30-dňovú platobnú politiku, priemerný obrat z pohľadávok ukazuje, že v priemere zákazníci platia o jeden deň neskôr.

Spoločnosť by mohla zlepšiť svoj pomer obratu vykonaním zmien v procese inkasa. Spoločnosť môže svojim zákazníkom ponúknuť zľavy aj za predčasné platby. Je dôležité, aby spoločnosti poznali obrat svojich pohľadávok, pretože priamo súvisia s tým, koľko hotovosti budú mať na zaplatenie svojich krátkodobých záväzkov.

Rozdiel medzi obratom pohľadávok a obratom majetku.

Pomer obratu aktív meria hodnotu tržieb alebo výnosov spoločnosti vo vzťahu k hodnote jej aktív.

Pomer obratu aktív je ukazovateľ efektívnosti, s akou spoločnosť využíva svoje aktíva na generovanie výnosov.

Čím vyšší je pomer obratu aktív, tým je spoločnosť efektívnejšia.

Naopak, ak má spoločnosť nízky pomer obratu aktív, znamená to, že svoje aktíva efektívne nevyužíva na generovanie predaja.

Pomer obratu pohľadávok meria účinnosť spoločnosti pri vymáhaní pohľadávok alebo peňazí, ktoré klient dlhuje.

Pomer ukazuje, ako dobre spoločnosť využíva a spravuje úver, ktorý poskytuje zákazníkom, a ako rýchlo sa tento krátkodobý dlh inkasuje alebo spláca.

Obmedzenia použitia ukazovateľa obratu pohľadávok.

Ako každá metrika pri pokuse o meranie efektívnosti podnikania, aj pomer obratu pohľadávok má súbor obmedzení, ktoré je dôležité pre každého investora zvážiť pred jeho použitím.

Je potrebné vziať do úvahy obmedzenie, že niektoré spoločnosti používajú pri výpočte svojho obratového pomeru celkový predaj namiesto čistého predaja, čo zvyšuje výsledky. Aj keď to nemusí byť vždy zámerne zavádzajúce, investori by sa mali pokúsiť zistiť, ako spoločnosť počíta svoj pomer, alebo ho vypočítať nezávisle.

Ďalším obmedzením ukazovateľa obratu pohľadávok je to, že pohľadávky sa môžu v priebehu roka dramaticky meniť. Napríklad sezónne spoločnosti budú mať pravdepodobne obdobia s vysokými pohľadávkami spolu s možno nízkym pomerom obratu a obdobia, keď je ich pohľadávok menej a dajú sa ľahšie spravovať a vymáhať.

Inými slovami, ak si investor zvolí začiatočný a konečný bod pre ľubovoľný výpočet pomeru obratu pohľadávok, nemusí tento pomer odrážať efektívnosť spoločnosti pri vydávaní a vymáhaní úveru. Preto by sa počiatočná a konečná hodnota vybraná pri výpočte priemernej pohľadávky mala starostlivo zvoliť, aby presne odrážala výkonnosť spoločnosti. Investori by mohli vziať do úvahy priemerne pohľadávky z každého mesiaca počas 12-mesačného obdobia, aby pomohli vyrovnať sezónne medzery.

Akékoľvek porovnanie pomeru obratu by sa malo vykonať so spoločnosťami, ktoré sú v rovnakom odbore a v ideálnom prípade majú podobné obchodné modely. Spoločnosti rôznych veľkostí môžu mať často veľmi odlišné kapitálové štruktúry, čo môže výrazne ovplyvniť výpočty obratu, a to isté často platí pre spoločnosti z rôznych priemyselných odvetví.

A nakoniec, nízky obrat pohľadávok nemusí nutne znamenať, že spoločnosti neposkytujú pôžičky a vymáhajú pohľadávky. Napríklad, ak distribučná divízia spoločnosti nefunguje dobre, môže zlyhať v dodaní správneho tovaru zákazníkom včas. Vo výsledku by zákazníci mohli oneskoriť splácanie svojich pohľadávok, čo by znížilo pomer obratu pohľadávok spoločnosti.