Sprievodca po hospodárskej recesii. (Guide to Economic Recession)

Čo je to recesia ?

Recesia je makroekonomický pojem, ktorý označuje výrazný pokles všeobecnej hospodárskej činnosti v určenom regióne. Spravidla sa uznával ako dva po sebe nasledujúce štvrťroky hospodárskeho poklesu, čo sa odráža na HDP v spojení s mesačnými ukazovateľmi, ako je rast nezamestnanosti. Národný úrad pre ekonomický výskum (NBER), ktorý oficiálne deklaruje recesiu, však tvrdí, že dva po sebe nasledujúce štvrťroky poklesu reálneho HDP už nie sú definované. NBER definuje recesiu ako výrazný pokles ekonomickej aktivity rozloženej do celej ekonomiky, ktorý trvá viac ako pár mesiacov a je obvykle viditeľný na skutočnom HDP, reálnom príjme, zamestnanosti, priemyselnej výrobe a veľkoobchodnom a maloobchodnom predaji.1

Recesie sú viditeľné v priemyselnej výrobe, zamestnanosti, skutočných príjmoch a veľkoobchode a maloobchode. Pracovnou definíciou recesie sú dva po sebe nasledujúce štvrťroky negatívneho ekonomického rastu meraného hrubým domácim produktom (HDP) krajiny, hoci Národný úrad pre ekonomický výskum (NBER) to nevyhnutne nemusí vidieť, aby sa dalo nazvať recesiou, a používa na svoje rozhodovanie častejšie vykazované mesačné údaje, takže štvrťročné poklesy HDP sa nie vždy zhodujú s rozhodnutím vyhlásiť recesiu.

  • Recesia je obdobie poklesu ekonomickej výkonnosti celej ekonomiky, ktoré trvá niekoľko mesiacov.
  • Firmy, investori a vládni úradníci sledujú rôzne ekonomické ukazovatele, ktoré môžu pomôcť predpovedať alebo potvrdiť nástup recesie, ale oficiálne ich deklaruje NBER.
  • Boli vyvinuté rôzne ekonomické teórie, ktoré vysvetľujú, ako a prečo nastávajú recesie.

Pochopenie recesií.

Od priemyselnej revolúcie predstavuje dlhodobý makroekonomický trend vo väčšine krajín ekonomický rast. Spolu s týmto dlhodobým rastom však boli krátkodobé výkyvy, keď hlavné makroekonomické ukazovatele vykázali spomalenie alebo dokonca priamy pokles výkonnosti v časovom rámci od šiestich mesiacov do niekoľkých rokov, kým sa vrátili k svojmu dlhodobému rastovému trendu. Tieto krátkodobé poklesy sa označujú ako recesie.

Recesia je bežnou, aj keď nepríjemnou súčasťou obchodného cyklu. Pre recesie je charakteristické množstvo obchodných zlyhaní a často zlyhanie bánk, pomalý alebo negatívny rast produkcie a zvýšená nezamestnanosť. Ekonomická bolesť spôsobená recesiou, aj keď je dočasná, môže mať veľké účinky, ktoré zmenia ekonomiku. Môže k tomu dôjsť v dôsledku štrukturálnych zmien v ekonomike, pretože zraniteľné alebo zastarané firmy, priemyselné odvetvia alebo technológie zlyhávajú a sú zmetené; dramatické politické reakcie vlády a menových orgánov, ktoré môžu doslova prepísať pravidlá pre podniky; alebo spoločenské a politické otrasy vyplývajúce z rozšírenej nezamestnanosti a ekonomických ťažkostí.

Jednou z najlepších stratégií pre investorov počas recesie je pre investorov investovanie do spoločností s nízkym dlhom, dobrými hotovostnými tokmi a silnými súvahami. Naopak, vyhýbajte sa spoločnostiam, ktoré sú vysoko zadlžené, cyklické alebo špekulatívne.

Prediktory a ukazovatele recesie.

Neexistuje jediný spôsob, ako predvídať, ako a kedy dôjde k recesii. Okrem dvoch po sebe nasledujúcich štvrťrokov poklesu HDP ekonómovia hodnotia niekoľko metrík, aby určili, či recesia hrozí alebo už nastáva. Podľa mnohých ekonómov existujú niektoré všeobecne akceptované prediktory toho, že keď sa vyskytnú spoločne, môže to poukazovať na možnú recesiu.

Po prvé, sú to popredné ukazovatele, ktoré historicky ukazujú zmeny v ich trendoch a tempách rastu pred zodpovedajúcimi posunmi v makroekonomických trendoch. Patria sem index nákupných manažérov ISM, hlavný ekonomický index konferenčnej rady, zložený hlavný indikátor OECD a výnosová krivka štátnej pokladnice. Sú to kriticky dôležité pre investorov a subjekty s rozhodovacími právomocami, pretože môžu vopred varovať pred recesiou. Po druhé, sú to oficiálne zverejnené série údajov od rôznych vládnych agentúr, ktoré zastupujú kľúčové odvetvia hospodárstva, ako sú údaje o začiatku bývania a údaje o nových kapitálových statkoch zverejnené sčítaním obyvateľstva USA. Zmeny v týchto údajoch môžu s nástupom recesie mierne viesť alebo sa môžu pohybovať súčasne, čiastočne preto, že sa používajú na výpočet zložiek HDP, ktoré sa nakoniec použijú na určenie toho, kedy začne recesia. Poslednými sú zaostávajúce ukazovatele, ktoré sa dajú použiť na potvrdenie prechodu ekonomiky do recesie po jej začiatku, napríklad zvýšenie miery nezamestnanosti.

Čo spôsobuje recesie ?

Početné ekonomické teórie sa pokúšajú vysvetliť, prečo a ako môže ekonomika spadnúť zo svojho dlhodobého rastového trendu do obdobia dočasnej recesie. Tieto teórie možno všeobecne klasifikovať ako založené na skutočných ekonomických faktoroch, finančných faktoroch alebo psychologických faktoroch, pričom niektoré teórie preklenú medzery medzi nimi.

Niektorí ekonómovia sa domnievajú, že skutočné zmeny a štrukturálne posuny v priemysle najlepšie vysvetlia, kedy a ako nastávajú ekonomické recesie. Napríklad náhly a trvalý nárast cien ropy v dôsledku geopolitickej krízy môže súčasne zvýšiť náklady v mnohých priemyselných odvetviach alebo nová revolučná technológia môže rýchlo zastarať celé odvetvie, v oboch prípadoch by mohlo dôjsť k rozsiahlej recesii.

Šírenie epidémie COVID-19 a z nej vyplývajúce blokády verejného zdravia v ekonomike v roku 2020 sú príkladom typu ekonomického šoku, ktorý môže podľa teórie reálneho obchodného cyklu vyvolať recesiu. Môže sa tiež stať, že fungujú aj ďalšie základné ekonomické trendy, ktoré vedú k recesii a hospodársky šok iba spôsobí bod zvratu v poklese.

Niektoré teórie vysvetľujú recesiu ako závislú od finančných faktorov. Zvyčajne sa zameriavajú buď na nadmerné rozširovanie úverového a finančného rizika počas dobrých hospodárskych čias predchádzajúcich recesii, alebo na kontrakciu peňazí a úverov na začiatku recesie. Monetarizmus, ktorý viní recesie z nedostatočného rastu ponuky peňazí, je dobrým príkladom tohto typu teórie. Teória rakúskeho obchodného cyklu preklenuje priepasť medzi reálnymi a peňažnými faktormi skúmaním väzieb medzi úverom, úrokovými mierami, časovým horizontom plánov výroby a spotreby účastníkov trhu a štruktúrou vzťahov medzi konkrétnymi druhmi produktívnych kapitálových statkov.

Psychologické teórie recesie majú tendenciu pozerať sa na nadmernú bujarosť predchádzajúceho obdobia boomu alebo na hlboký pesimizmus recesného prostredia ako na vysvetlenie toho, prečo môže recesia nastať a dokonca pretrvávať. Keynesiánska ekonómia spadá priamo do tejto kategórie, pretože poukazuje na to, že akonáhle začne recesia, z akýchkoľvek dôvodov sa z pochmúrneho „zvieracieho ducha“ investorov môže stať sebarealizujúce sa proroctvo o obmedzených investičných výdavkoch založené na pesimizme trhu, ktoré potom znížené príjmy, ktoré znižujú výdavky na spotrebu. Teórie minkykyitu hľadajú príčinu recesie špekulatívnej eufórie finančných trhov a vytvárania finančných bublín na základe dlhu, ktoré nevyhnutne prasknú a ktoré kombinujú psychologické a finančné faktory.

Recesie a depresie.

Ekonómovia tvrdia, že v Spojených štátoch od roku 1854 až do súčasnosti došlo k 33 recesiám.

Od roku 1980 existujú štyri obdobia negatívneho ekonomického rastu, ktoré sa považovali za recesie.

Medzi dobre známe príklady recesie patrí globálna recesia po finančnej kríze v roku 2008 a veľkej hospodárskej kríze v 30. rokoch.

Depresia je hlboká a dlhotrvajúca recesia.

Aj keď neexistujú žiadne konkrétne kritériá na vyhlásenie depresie, jedinečnými vlastnosťami veľkej hospodárskej krízy bol pokles HDP o viac ako 10% a miera nezamestnanosti, ktorá sa krátko dotkla 25%.

Depresia je jednoducho závažný pokles, ktorý trvá mnoho rokov.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *