Hrubý pracovný kapitál. (Gross Working Capital)

Čo je hrubý pracovný kapitál ?

Hrubý prevádzkový kapitál je súčet obežných aktív spoločnosti (aktív, ktoré sú zameniteľné za hotovosť do jedného roka alebo menej).

Hrubý pracovný kapitál zahŕňa aktíva ako hotovosť, pohľadávky, zásoby, krátkodobé investície a obchodovateľné cenné papiere.

Hrubý pracovný kapitál znížený o súčasné pasíva sa rovná čistému pracovnému kapitálu alebo jednoducho „prevádzkový kapitál“;

užitočnejším opatrením na analýzu súvahy.

• Hrubý prevádzkový kapitál je celková hodnota obežného majetku spoločnosti.
• Pohľadávky, zásoby a obchodovateľné cenné papiere sú príkladmi hrubého prevádzkového kapitálu.
• Samotný hrubý prevádzkový kapitál nie je sám osebe užitočný, pretože neposkytuje úplný obraz o likvidite spoločnosti.
• Zahrnutie súčasných záväzkov do rovnice vedie k výpočtu prevádzkového kapitálu, ktorý je skutočným obrazom likvidity spoločnosti a jej schopnosti plniť si krátkodobé záväzky.

Pochopenie hrubého pracovného kapitálu.

Hrubý pracovný kapitál nie je v praxi užitočný. Je to len polovica obrazu krátkodobého finančného zdravia spoločnosti a schopnosti efektívne využívať krátkodobé zdroje. Druhú polovicu tvoria krátkodobé záväzky. Hrubý pracovný kapitál alebo obežné aktíva, znížené o krátkodobé pasíva, sa rovná prevádzkovému kapitálu. Ak je prevádzkový kapitál kladný, znamená to, že obežné aktíva sú väčšie ako obežné pasíva. Preferovaným spôsobom vyjadrenia pozitívneho prevádzkového kapitálu je pomer obežných aktív k krátkodobým záväzkom (napr.> 1,0).

Ak je tento pomer nižší ako 1,0, potom môže mať spoločnosť z krátkodobého hľadiska problémy so splácaním svojich veriteľov. Negatívny prevádzkový kapitál je, keď pasíva predčia aktíva a naznačujú, že spoločnosť môže byť v núdzi. Spoločnosť potrebuje správne množstvo prevádzkového kapitálu, aby mohla optimálne fungovať.

S príliš veľkým prevádzkovým kapitálom by sa niektoré obežné aktíva mali lepšie použiť inde. S príliš malým prevádzkovým kapitálom nemusí byť spoločnosť schopná splniť svoje každodenné požiadavky na hotovosť. Manažéri sa zameriavajú na správnu rovnováhu prostredníctvom riadenia prevádzkového kapitálu.

Niektoré metódy, v ktorých môže spoločnosť zlepšiť pomer prevádzkového kapitálu, zahŕňajú skrátenie času na vymáhanie pohľadávok od zákazníkov, predĺženie splatných časových rámcov s dodávateľmi, zníženie spoliehania sa na krátkodobý dlh a vhodné riadenie úrovní zásob.

Príklad hrubého pracovného kapitálu.

Skúmanie hrubého prevádzkového kapitálu oproti súčasným záväzkom poskytuje veľa informácií o fungovaní spoločnosti. Zmeny v zložkách obežných aktív a pasív z obdobia na obdobie môžu viesť k ďalšej analýze na vyhodnotenie krátkodobého finančného stavu spoločnosti. Investora môže niekedy prekvapiť, že pomer prevádzkového kapitálu klesol pod 1,0. Rozobratie komponentov a sledovanie peňazí by vysvetľovalo prečo.

Napríklad spoločnosť ABC vykázala na konci štvrtého štvrťroka 2018 hrubý prevádzkový kapitál vo výške 7 miliárd dolárov, v porovnaní s krátkodobými záväzkami vo výške 7,23 miliárd dolárov, pričom pomer prevádzkového kapitálu bol 0,97. Prevažná časť súčasných záväzkov pochádza z krátkodobého dlhu vo výške 3 miliárd dolárov.

Na konci tretieho štvrťroka 2019 spoločnosť ABC splatila celé svoje dlhy vo výške 3 miliárd dolárov, bez toho, aby vzala na seba ďalší dlh. Hrubý pracovný kapitál dosiahol 7,8 miliárd dolárov a súčasné pasíva 5 miliárd dolárov, čo malo za následok pomer prevádzkového kapitálu 1,56. V období od konca roku 2018 do septembra 2019 spoločnosť splatila svoj krátkodobý dlh, čím znížila súčasné záväzky a pomer prevádzkového kapitálu poslal pohodlne nad 1,0.