Hrubý domáci produkt (HDP). (Gross Domestic Product (GDP))

Čo je hrubý domáci produkt (HDP) ?

Hrubý domáci produkt (HDP) je celková peňažná alebo trhová hodnota všetkých hotových výrobkov a služieb vyrobených v rámci hraníc krajiny v konkrétnom časovom období.

Ako široké meradlo celkovej domácej produkcie funguje ako komplexný prehľad hospodárskeho zdravia danej krajiny.

Aj keď sa HDP zvyčajne počíta na ročnom základe, niekedy sa počíta aj na štvrťročnom základe.

Napríklad v USA zverejňuje vláda anualizovaný odhad HDP pre každý fiškálny štvrťrok a tiež pre kalendárny rok.

Jednotlivé súbory údajov obsiahnuté v tejto správe sú uvedené v reálnych hodnotách, takže údaje sú upravené o zmeny cien, a preto sú očistené od inflácie.

V USA Bureau of Economic Analysis (BEA) počíta HDP pomocou údajov získaných z prieskumov maloobchodníkov, výrobcov a staviteľov a na základe obchodných tokov.

• Hrubý domáci produkt (HDP) je peňažná hodnota všetkých hotových výrobkov a služieb vyrobených v krajine počas určitého obdobia.
• HDP poskytuje ekonomický prehľad krajiny, ktorý sa používa na odhad veľkosti ekonomiky a rýchlosti rastu.
• HDP je možné vypočítať tromi spôsobmi pomocou výdavkov, výroby alebo príjmov.
• Aj keď má HDP svoje obmedzenia, je kľúčovým nástrojom, ktorý vedie politikov, investorov a podniky pri strategickom rozhodovaní.

Pochopenie hrubého domáceho produktu (HDP).

Výpočet HDP krajiny zahŕňa všetku súkromnú a verejnú spotrebu, vládne výdavky, investície, prírastky do súkromných zásob, zaplatené stavebné náklady a zahraničnú obchodnú bilanciu. (Vývoz sa pripočíta k hodnote a dovoz sa odpočíta).

Zo všetkých zložiek, ktoré tvoria HDP krajiny, je obzvlášť dôležitá zahraničná obchodná bilancia. HDP krajiny má tendenciu stúpať, keď celková hodnota tovarov a služieb, ktoré domáci výrobcovia predávajú do zahraničia, prevyšuje celkovú hodnotu zahraničných tovarov a služieb, ktoré nakupujú domáci spotrebitelia. Keď nastane táto situácia, hovorí sa o krajine, že má obchodný prebytok. Ak nastane opačná situácia – ak je suma, ktorú domáci spotrebitelia minú za zahraničné výrobky, vyššia ako celková suma toho, čo sú domáci výrobcovia schopní predať zahraničným spotrebiteľom, nazýva sa to obchodný deficit. V tejto situácii má HDP krajiny tendenciu klesať.

Okrem toho existuje niekoľko populárnych variácií meraní HDP, ktoré môžu byť užitočné na rôzne účely:

Pretože HDP je založený na peňažnej hodnote tovarov a služieb, podlieha inflácii. Rastúce ceny budú mať tendenciu zvyšovať HDP krajiny, čo však nevyhnutne nemusí odrážať zmeny v množstve alebo kvalite vyrábaných tovarov a služieb. Pri pohľade iba na nominálny HDP ekonomiky je teda ťažké určiť, či sa tento údaj zvýšil v dôsledku skutočného rozšírenia výroby, alebo len preto, že ceny rástli.

Ekonómovia používajú proces, ktorý upravuje infláciu, aby dosiahli skutočný HDP ekonomiky. Úpravou produkcie v danom roku o cenové hladiny, ktoré prevládali v referenčnom roku, ktorý sa nazýva základný rok, sa môžu ekonómovia prispôsobiť vplyvu inflácie. Týmto spôsobom je možné porovnávať HDP krajiny z jedného roka na druhý a zistiť, či existuje skutočný rast.

Reálny HDP sa počíta pomocou deflátora cien HDP, čo je rozdiel v cenách medzi bežným rokom a základným rokom. Ak by napríklad ceny vzrástli o 5% od základného roku, deflátor by bol 1,05. Nominálny HDP je vydelený týmto deflátorom, čo vedie k skutočnému HDP. Nominálny HDP je zvyčajne vyšší ako skutočný HDP, pretože inflácia je zvyčajne kladné číslo. Reálny HDP predstavuje zmeny v trhovej hodnote, a tým z roka na rok zužuje rozdiel medzi údajmi o produkcii. Ak existuje veľký rozpor medzi skutočným HDP krajiny a jeho nominálnym HDP, môže to byť indikátor buď významnej inflácie, alebo deflácie jeho ekonomiky.

Nominálny HDP sa používa pri porovnaní rôznych štvrťrokov produkcie v rovnakom roku. Pri porovnaní HDP za dva alebo viac rokov sa používa reálny HDP. Je tomu tak preto, lebo odstránenie vplyvu inflácie umožňuje, aby sa porovnanie rôznych rokov zameralo iba na objem.

Reálny HDP je celkovo lepšou metódou na vyjadrenie dlhodobej výkonnosti národného hospodárstva. Predpokladajme napríklad, že existuje krajina, ktorá mala v roku 2009 nominálny HDP 100 miliárd dolárov. Do roku 2019 vzrástol nominálny HDP tejto krajiny na 150 miliárd dolárov. V rovnakom období tiež vzrástli ceny o 100%. Ak by ste sa v tomto príklade mali pozerať iba na nominálny HDP, zdá sa, že ekonomika funguje dobre. Reálny HDP (vyjadrený v dolároch z roku 2009) by však bol iba 75 miliárd dolárov, čo ukazuje, že v skutočnosti došlo v tomto období k celkovému poklesu skutočnej hospodárskej výkonnosti.

Druhy výpočtov hrubého domáceho produktu (HDP).

HDP je možné určiť pomocou troch základných metód.

Všetky tri metódy by mali pri správnom výpočte poskytnúť rovnakú hodnotu.

Tieto tri prístupy sa často nazývajú výdavkový prístup, výstupný alebo produkčný prístup a príjmový prístup.

Výdavkový prístup.

Výdavkový prístup, tiež známy ako výdavkový prístup, počíta výdavky rôznych skupín, ktoré sa podieľajú na ekonomike. HDP USA sa primárne meria na základe výdavkového prístupu. Tento prístup je možné vypočítať pomocou nasledujúceho vzorca: HDP = C + G + I + NX (kde C = spotreba; G = vládne výdavky; I = investície; a NX = čistý vývoz). Všetky tieto činnosti prispievajú k HDP krajiny.

Spotreba sa týka výdavkov na súkromnú spotrebu alebo výdavkov spotrebiteľov. Spotrebitelia míňajú peniaze na nákup tovaru a služieb, ako sú potraviny a účesy. Spotrebiteľské výdavky sú najväčšou zložkou HDP a tvoria viac ako dve tretiny HDP USA. Dôvera spotrebiteľov má preto veľmi významný vplyv na hospodársky rast. Vysoká úroveň spoľahlivosti naznačuje, že spotrebitelia sú ochotní minúť výdavky, zatiaľ čo nízka úroveň spoľahlivosti odráža neistotu v budúcnosti a neochotu utrácať.

Vládne výdavky predstavujú vládne výdavky na spotrebu a hrubé investície. Vlády míňajú peniaze na vybavenie, infraštruktúru a mzdy. Vládne výdavky sa môžu stať dôležitejšími v porovnaní s ostatnými zložkami HDP krajiny, keď spotrebiteľské výdavky aj obchodné investície prudko poklesnú. (Môže sa to stať napríklad v dôsledku recesie.)

Investíciami sa rozumejú súkromné ​​domáce investície alebo kapitálové výdavky. Podniky míňajú peniaze na investovanie do svojich obchodných aktivít. Napríklad firma môže kúpiť stroje. Podnikové investície sú rozhodujúcou súčasťou HDP, pretože zvyšujú produktívnu kapacitu ekonomiky a zvyšujú úroveň zamestnanosti.

Čistý vývoz sa týka výpočtu, ktorý zahŕňa odpočítanie celkového vývozu od celkového dovozu (NX = Export – Import). Tovar a služby, ktoré ekonomika vyrába a ktoré sa vyvážajú do iných krajín, po odpočítaní dovozu, ktorý nakupuje domáci spotrebiteľ, predstavujú čistý vývoz krajiny. Do tohto výpočtu sú zahrnuté všetky výdavky spoločností so sídlom v danej krajine, aj keď ide o zahraničné spoločnosti.

Produkčný (výstupný) prístup.

Produkčný prístup je v podstate opačným smerom ako výdavkový.

Namiesto merania vstupných nákladov, ktoré prispievajú k hospodárskej činnosti, produkčný prístup odhaduje celkovú hodnotu ekonomického výstupu a odpočítava náklady na medziprodukty, ktoré sa spotrebujú v procese (ako sú náklady na materiál a služby).

Zatiaľ čo výdavkový prístup sa premieta z nákladov, produkčný sa pozerá dozadu z hľadiska stavu dokončenej hospodárskej činnosti.

Príjmový prístup.

Prístup založený na príjmoch predstavuje akýsi stred medzi dvoma ďalšími prístupmi k výpočtu HDP.

Príjmový prístup počíta s príjmom dosiahnutým všetkými výrobnými faktormi v ekonomike vrátane miezd vyplácaných pracovnej sile, nájmu získaného pôdou, návratnosti kapitálu vo forme úrokov a ziskov spoločností.

Príjmový prístup ovplyvňuje niektoré úpravy tých položiek, ktoré sa nepovažujú za platby vykonané výrobným faktorom.

Pre jedného existujú niektoré dane – napríklad dane z obratu a dane z majetku – ktoré sú klasifikované ako nepriame dane z podnikania.

K národnému dôchodku sa navyše pripočítavajú odpisy – rezerva, ktorú si podniky vyčlenili na zúčtovanie výmeny zariadení, ktoré sa zvyknú používaním opotrebovať -.

To všetko dohromady predstavuje príjem daného národa.

HDP vs. HNP vs. HND.

Aj keď je HDP často používanou metrikou, existujú aj iné spôsoby merania ekonomického rastu krajiny. Zatiaľ čo HDP meria ekonomickú aktivitu v rámci fyzických hraníc krajiny (či už výrobcovia pochádzajú z tejto krajiny alebo sú subjekty v zahraničnom vlastníctve), hrubý národný produkt (HNP) je meradlom celkovej produkcie osôb alebo spoločností pochádzajúcich z určitého so sídlom v zahraničí. HNP nezahŕňa domácu produkciu cudzincov.

Hrubý národný dôchodok (HND) je ďalšou mierou ekonomického rastu. Je to súčet všetkých príjmov dosiahnutých občanmi alebo štátnymi príslušníkmi krajiny (bez ohľadu na to, či sa príslušná hospodárska činnosť uskutočňuje na domácom trhu alebo v zahraničí). Vzťah medzi HNP a HND je podobný vzťahu medzi produkčným (výstupným) prístupom a príjmovým prístupom použitým na výpočet HDP. HNP používa produkčný prístup, zatiaľ čo HND používa príjmový prístup. Pri HND sa príjem krajiny počíta ako jej domáci príjem plus jej nepriame dane z podnikania a odpisy (rovnako ako jej čistý príjem zo zahraničného faktora). Hodnota čistého príjmu zahraničného faktora sa počíta odčítaním všetkých platieb vykonaných zahraničným spoločnostiam a jednotlivcom od platieb vykonaných domácim podnikom.

V čoraz globálnejšej ekonomike sa HND predstavuje ako potenciálne lepšia metrika pre celkové ekonomické zdravie ako HDP. Pretože niektorým krajinám je väčšina ich príjmov vyberaná zahraničnými spoločnosťami a jednotlivcami, ich údaje o HDP sú oveľa vyššie ako čísla, ktoré predstavuje ich HND.

Napríklad v roku 2018 predstavoval luxemburský HDP 70,9 miliárd dolárov, zatiaľ čo jeho HND predstavoval 45,1 miliárd dolárov. Rozdiel bol spôsobený veľkými platbami uskutočňovanými do zvyšku sveta prostredníctvom zahraničných spoločností, ktoré podnikali v Luxemburgu, priťahované priaznivými daňovými zákonmi malého národa. Naopak, v USA sa HND a HDP podstatne nelíšia. V roku 2018 bolo americké HDP 20,6 bilióna dolárov, zatiaľ čo jeho HND bol 20,8 bilióna dolárov.

Špeciálne zretele.

Existuje niekoľko úprav, ktoré je možné vykonať v HDP krajiny, aby sa zlepšila užitočnosť tohto čísla. Pre ekonómov HDP krajiny odhaľuje veľkosť ekonomiky, poskytuje však len málo informácií o životnej úrovni v tejto krajine. Jedným z dôvodov je to, že počet obyvateľov a životné náklady nie sú na celom svete konzistentné. Napríklad porovnanie nominálneho HDP Číny s nominálnym HDP Írska by neposkytlo veľmi zmysluplné informácie o realite života v týchto krajinách, pretože Čína má približne 300-násobok obyvateľov Írska.

Aby sa tento problém pomohol vyriešiť, štatistici niekedy porovnávajú HDP na obyvateľa medzi krajinami. HDP na obyvateľa sa počíta ako vydelenie celkového HDP krajiny jej populáciou a toto číslo sa často uvádza pri hodnotení životnej úrovne národa. Aj napriek tomu je opatrenie stále nedokonalé. Predpokladajme, že Čína má HDP na obyvateľa 1 500 dolárov, zatiaľ čo Írsko má HDP na obyvateľa 15 000 dolárov. To nemusí nutne znamenať, že priemerný Ír je na tom 10-krát lepšie ako priemerný Číňan. HDP na obyvateľa nezohľadňuje, aké drahé je žiť v krajine.

Parita kúpnej sily (PPP) sa pokúša vyriešiť tento problém porovnaním toho, koľko tovaru a služieb môže jednotka peňazí upravená podľa výmenného kurzu kúpiť v rôznych krajinách – porovnanie ceny položky alebo koša položiek v dvoch krajinách po úprave pre výmenný kurz medzi nimi.

Reálny HDP na obyvateľa, upravený podľa parity kúpnej sily, je veľmi prepracovanou štatistikou na meranie skutočného príjmu, ktorá je dôležitým prvkom blahobytu. Jednotlivec v Írsku môže zarobiť 100 000 dolárov ročne, zatiaľ čo jednotlivec v Číne môže zarobiť 50 000 dolárov ročne. V nominálnom vyjadrení je na tom pracovník v Írsku lepšie. Ak však jedlo, oblečenie a ďalšie predmety za rok stoja v Írsku trikrát toľko ako Čína, má pracovník v Číne vyšší skutočný príjem.

Použitie údajov o HDP.

Väčšina krajín zverejňuje údaje o HDP každý mesiac a štvrťrok. V USA Úrad pre ekonomickú analýzu (BEA) zverejňuje predbežné vydanie štvrťročného HDP štyri týždne po skončení štvrťroka a konečné vydanie tri mesiace po skončení štvrťroka. Vydania BEA sú vyčerpávajúce a obsahujú množstvo podrobností, ktoré umožňujú ekonómom a investorom získať informácie a informácie o rôznych aspektoch ekonomiky.

Dopad HDP na trh je všeobecne obmedzený, pretože je „spätne spätný“, a medzi koncom štvrťroka a zverejnením údajov o HDP už uplynulo značné množstvo času. Údaje o HDP však môžu mať vplyv na trhy, ak sa skutočné počty značne líšia od očakávaní. Napríklad index S&P 500 zaznamenal najväčší pokles za dva mesiace 7. novembra 2013 na základe správ, že americký HDP sa v treťom štvrťroku zvýšil ročnou mierou 2,8%, v porovnaní s odhadom ekonómov na úrovni 2%. Dáta podporili špekulácie, že silnejšia ekonomika by mohla viesť americký Federálny rezervný systém (Fed) k zmenšeniu rozsahu svojho masívneho stimulačného programu, ktorý bol v tom čase v platnosti.

Pretože HDP poskytuje priamy údaj o zdraví a raste ekonomiky, môžu podniky používať HDP ako vodítko pre svoju obchodnú stratégiu. Vládne subjekty, napríklad Federálny rezervný systém v USA, používajú tempo rastu a ďalšie štatistické údaje o HDP ako súčasť svojho rozhodovacieho procesu pri určovaní toho, aký typ menovej politiky majú vykonávať. Ak sa tempo rastu spomalí, mohli by zaviesť expanzívnu menovú politiku a pokúsiť sa tak podporiť ekonomiku. Ak je tempo rastu silné, mohli by pomocou menovej politiky spomaliť veci v snahe odvrátiť infláciu.

Reálny HDP je ukazovateľ, ktorý hovorí najviac o zdraví ekonomiky. Je široko sledovaný a diskutovaný ekonómami, analytikmi, investormi a tvorcami politík. Predbežné vydanie najnovších údajov bude takmer vždy hýbať trhmi, aj keď tento vplyv je možné obmedziť, ako je uvedené vyššie.

HDP a investovanie.

Investori sledujú HDP, pretože poskytuje rámec pre rozhodovanie. Údaje „zisky spoločností“ a „zásoby“ v správe o HDP sú skvelým zdrojom pre akciových investorov, pretože obe kategórie vykazujú celkový nárast v danom období; Údaje o ziskoch spoločností tiež zobrazujú zisky pred zdanením, prevádzkové hotovostné toky a členenia pre všetky hlavné odvetvia hospodárstva. Porovnanie mier rastu HDP rôznych krajín môže hrať úlohu pri alokácii aktív, čo pomáha pri rozhodovaní o tom, či investovať do rýchlo rastúcich ekonomík v zahraničí, a ak áno, do ktorých.

Jednou zaujímavou metrikou, ktorú môžu investori použiť na získanie pochopenia pri oceňovaní akciového trhu, je pomer celkovej trhovej kapitalizácie k HDP vyjadrený v percentách. Najbližším ekvivalentom k tomu z hľadiska ocenenia akcií je trhový strop spoločnosti na celkové tržby (alebo výnosy), čo v prepočte na jednu akciu predstavuje známy pomer ceny k predaju.

Rovnako ako akcie v rôznych odvetviach obchodujú pri veľmi rozdielnych pomeroch cena / predaj, rôzne národy obchodujú v pomere trhová kapitalizácia k HDP, ktorý je doslova na celej mape. Napríklad podľa Svetovej banky mali USA trhový strop k HDP na rok 2017 takmer 165% (posledný dostupný údaj), zatiaľ čo Čína mala podiel niečo cez 71% a Hongkong pomer 1274%.

Užitočnosť tohto pomeru však spočíva v porovnaní s historickými normami pre konkrétny národ. Napríklad USA mali na konci roka 2006 pomer trhového stropu k HDP 130%, ktorý na konci roku 2008 poklesol na 75%. Spätne to predstavovalo zóny výrazného nadhodnotenia a podhodnotenia, v uvedenom poradí. pre americké akcie.

Najväčšou nevýhodou týchto údajov je ich nedostatočná aktuálnosť; investori dostanú iba jednu aktualizáciu za štvrťrok a revízie môžu byť dostatočne veľké na to, aby významne zmenili percentuálnu zmenu HDP.

História HDP.

HDP sa prvýkrát objavil v roku 1937 v správe pre americký Kongres v reakcii na veľkú hospodársku krízu, ktorú vytvoril a predstavil ekonóm Národného úradu pre ekonomický výskum Simon Kuznets. V tom čase bol najvýznamnejším systémom merania GNP. Po konferencii v Bretton Woods v roku 1944 bol HDP všeobecne prijatý ako štandardný prostriedok na meranie národných ekonomík, ironicky však USA naďalej používali HNP ako svoje oficiálne opatrenie ekonomického blahobytu až do roku 1991, po ktorom prešlo na HDP.

Od 50. rokov 20. storočia však niektorí ekonómovia a tvorcovia politík začali pochybovať o HDP. Niektorí pozorovali napríklad tendenciu akceptovať HDP ako absolútny ukazovateľ zlyhania alebo úspechu národa, a to aj napriek tomu, že nezohľadňuje zdravie, šťastie, (ne) rovnosť a ďalšie základné faktory verejného blaha. Inými slovami, títo kritici upriamili pozornosť na rozdiel medzi ekonomickým pokrokom a sociálnym pokrokom. Väčšina orgánov, ako napríklad Arthur Okun, ekonóm Rady ekonomických poradcov prezidenta Kennedyho, sa však pevne držala viery, že HDP je absolútnym ukazovateľom hospodárskeho úspechu, a tvrdila, že s každým zvýšením HDP bude zodpovedať zodpovedajúci pokles nezamestnanosti. .

Kritika HDP.

Používanie HDP ako indikátora má samozrejme nevýhody.

Okrem nedostatočnej včasnosti je možné kritizovať niektoré opatrenia týkajúce sa HDP :.

Zdroje údajov o HDP.

Svetová banka hostí jednu z najspoľahlivejších webových databáz. Má jeden z najlepších a najkomplexnejších zoznamov krajín, za ktoré sleduje údaje o HDP. Medzinárodný peňažný fond (MMF) poskytuje údaje o HDP aj prostredníctvom svojich viacerých databáz, ako sú Svetový ekonomický výhľad a Medzinárodná finančná štatistika.

Ďalším veľmi spoľahlivým zdrojom údajov o HDP je Organizácia pre hospodársku spoluprácu a rozvoj (OECD). OECD poskytuje nielen historické údaje, ale aj prognózy rastu HDP. Nevýhodou použitia databázy OECD je, že sleduje iba členské krajiny OECD a niekoľko nečlenských krajín.

V USA Federálny rezervný systém zhromažďuje údaje z viacerých zdrojov vrátane štatistických agentúr danej krajiny a Svetovej banky. Jedinou nevýhodou používania databázy Federálneho rezervného systému je nedostatočná aktualizácia údajov o HDP a absencia údajov o určitých krajinách.

Úrad pre ekonomickú analýzu (BEA), divízia amerického ministerstva obchodu, vydáva s každým vydaním HDP vlastný analytický dokument, ktorý je skvelým nástrojom pre investorov na analýzu čísel a trendov a na čítanie najdôležitejších skutočností veľmi zdĺhavého úplného zverejnenia.

Spodný riadok.

Paul Samuelson a William Nordhaus vo svojej základnej učebnici „Ekonomika“ prehľadne zhŕňajú význam národných účtov a HDP.

Prirovnávajú schopnosť HDP poskytnúť celkový obraz o stave ekonomiky k satelitom vo vesmíre, ktoré dokážu zisťovať počasie na celom kontinente.

HDP umožňuje tvorcom politík a centrálnym bankám posúdiť, či sa ekonomika zmenšuje alebo rozširuje, či potrebuje podporu alebo obmedzenie a či sa na obzore objavuje hrozba ako recesia alebo inflácia.

Ako každé opatrenie, aj HDP má svoje nedokonalosti.

V posledných desaťročiach vlády vytvorili rôzne jemné úpravy v pokusoch o zvýšenie presnosti a konkrétnosti HDP.

Prostriedky na výpočet HDP sa od svojej koncepcie neustále vyvíjali, aby držali krok s vyvíjajúcimi sa meraniami priemyselnej činnosti a tvorbou a spotrebou nových, vznikajúcich foriem nehmotného majetku.