Základy. (Fundamentals)

Čo sú to základy ?

Základy zahŕňajú základné kvalitatívne a kvantitatívne informácie, ktoré prispievajú k finančnému alebo ekonomickému blahobytu spoločnosti, cenného papiera alebo meny, a k ich následnému finančnému oceneniu.

Ak kvalitatívne informácie zahŕňajú prvky, ktoré sa nedajú priamo merať, napríklad skúsenosti s riadením, kvantitatívna analýza (QA) využíva matematiku a štatistiku na pochopenie aktíva a na predvídanie jeho pohybu.

• Základy poskytujú metódu na stanovenie finančnej hodnoty spoločnosti, cenného papiera alebo meny.
• Súčasťou základnej analýzy sú základné kvalitatívne a kvantitatívne informácie, ktoré prispievajú k finančnému alebo ekonomickému blahobytu majetku.
• Medzi makroekonomické základy patria témy, ktoré ovplyvňujú ekonomiku ako celok.
• Mikroekonomické základy sa zameriavajú na činnosti v menších segmentoch ekonomiky.
• Pre podniky sú informácie ako ziskovosť, výnosy, aktíva, pasíva a rastový potenciál považované za základné.

Porozumenie základom.

V podnikaní a ekonómii základy predstavujú primárne charakteristiky a finančné údaje potrebné na určenie stability a zdravia aktíva. Tieto údaje môžu obsahovať makroekonomické faktory alebo faktory veľkého rozsahu a mikroekonomické faktory alebo faktory malého rozsahu na stanovenie hodnoty pre cenné papiere alebo podniky.

Analytici a investori skúmajú tieto základy s cieľom vypracovať odhad, či sa podkladové aktívum považuje za hodnotnú investíciu a či je na trhu spravodlivé ocenenie. Pre podniky sú informácie ako ziskovosť, výnosy, aktíva, pasíva a rastový potenciál považované za základné. Pomocou fundamentálnej analýzy môžete vypočítať finančné pomery spoločnosti, aby ste určili uskutočniteľnosť investície.

Zatiaľ čo základy sú najčastejšie považované za faktory, ktoré sa týkajú konkrétnych podnikov alebo cenných papierov, národné ekonomiky a ich meny majú tiež súbor základov, ktoré je možné analyzovať. Napríklad úrokové sadzby, rast hrubého domáceho produktu (HDP), prebytok / deficit obchodnej bilancie a úroveň inflácie sú niektoré faktory, ktoré sa považujú za základné hodnoty národa.

Makroekonomické a mikroekonomické základy.

Makroekonomické základy sú témy, ktoré ovplyvňujú celú ekonomiku, vrátane štatistík týkajúcich sa nezamestnanosti, ponuky a dopytu, rastu a inflácie, ako aj hľadísk menovej alebo fiškálnej politiky a medzinárodného obchodu.

Tieto kategórie sa dajú použiť na analýzu veľkoplošnej ekonomiky ako celku alebo môžu súvisieť s individuálnou podnikateľskou činnosťou a vykonávať zmeny na základe makroekonomických vplyvov.

Súčasťou analýzy zhora nadol jednotlivých spoločností sú aj makroekonomické základy veľkého rozsahu.

Mikroekonomické základy sa zameriavajú na činnosti v menších segmentoch ekonomiky, ako napríklad na konkrétnom trhu alebo sektore.

Toto zameranie v malom rozsahu môže zahŕňať otázky ponuky a dopytu v rámci špecifikovaného segmentu, pracovnú silu a teórie spotrebiteľov aj firiem.

Teória spotrebiteľov skúma, ako ľudia minú v rámci svojich konkrétnych rozpočtových obmedzení.

Teória firmy tvrdí, že podnik existuje a robí rozhodnutia o dosiahnutí zisku.

Základy podnikania.

Pri pohľade na ekonomiku podniku, vrátane celkového riadenia a finančných výkazov, sa investori pozerajú na základy spoločnosti.

Tieto dátové body ukazujú nielen zdravie podniku, ale tiež naznačujú pravdepodobnosť ďalšieho rastu.

Spoločnosť s malým dlhom a dostatkom hotovosti sa považuje za spoločnosť so silným základom.

Silné základy naznačujú, že podnik má životaschopný rámec alebo finančnú štruktúru.

Naopak, tí, ktorí majú slabé základy, môžu mať problémy v oblasti riadenia dlhových záväzkov, kontroly nákladov alebo celkového riadenia organizácie.

Je pravdepodobné, že podnik so silnými zásadami prežije nepriaznivé udalosti, ako sú ekonomické recesie alebo depresie, ako podnik so slabšími zásadami.

Sila môže tiež naznačovať menšie riziko, ak by investor zvážil nákup cenných papierov spojených s uvedenými podnikmi.

Fundamentálna analýza.

Investori a finanční analytici sa zaujímajú o zhodnotenie základov spoločnosti, aby mohli v priebehu času porovnať svoju ekonomickú pozíciu v porovnaní so svojimi priemyselnými partnermi, na širšom trhu alebo so sebou samou.

Zásadná analýza spočíva v hlbokom prehĺbení finančných výkazov spoločnosti s cieľom získať jej ziskový a rastový potenciál, relatívnu rizikovosť a nakoniec rozhodnúť, či sú jej akcie na trhu nad, pod alebo primerane ocenené.

Základná analýza často spočíva v výpočte a analýze pomerov na porovnanie medzi jablkami.

Niektoré bežné pomery základnej analýzy sú uvedené nižšie.

Základná analýza by sa mala uskutočňovať s holistickým prístupom s využitím niekoľkých pomerov, vrátane analýzy zdola nahor a zhora nadol, aby sa dosiahli konkrétne závery a kroky.

Príklad zo skutočného sveta.

Vo štvrtom štvrťroku 2018 mali podľa spoločnosti Market Watch veľké technologické spoločnosti Microsoft a Apple podobné trhové stropy prvýkrát od roku 2010. Hoci tieto dve spoločnosti mali podobné trhové stropy vo výške približne 850 miliárd dolárov, mali veľmi odlišné základy.

Napríklad Microsoft obchodoval so ziskom 45x, zatiaľ čo Apple sa obchodoval so ziskom 15X.1

Aj keď príjmy spoločnosti Microsoft boli založené na softvéri ako službe (SaaS) a predaji softvéru, spoločnosti Apple boli stále primárne závislé od predaja hardvéru.

Príjmová základňa spoločnosti Apple je zhruba 2,5-násobná oproti spoločnosti Microsoft;

globálny trh so svojimi zariadeniami je oveľa viac nasýtený ako globálny trh so softvérom spoločnosti Microsoft.2

Aj keď mali obe spoločnosti podobnú trhovú kapitalizáciu, mali veľmi odlišné základy, ktoré je potrebné zohľadniť pri ich výbere ako potenciálnych investícií, najmä pri určovaní vyhliadok budúceho rastu.