Plne zriedené akcie. (Fully Diluted Shares)

Čo sú to úplne zriedené akcie ?

Plne zriedené akcie sú celkový počet kmeňových akcií spoločnosti, ktoré budú v obehu a budú k dispozícii na obchodovanie na voľnom trhu po uplatnení všetkých možných zdrojov konverzie, ako sú konvertibilné dlhopisy a zamestnanecké opcie na akcie.

Medzi úplne zriedené akcie patria nielen tie, ktoré sú momentálne vydané, ale aj tie, ktoré je možné získať konverziou.

Tento počet akcií je potrebný na výpočet zisku spoločnosti na akciu (EPS), pretože použitie úplne zriedených akcií zvyšuje základňu akcií pri výpočte a zároveň znižuje doláre zarobené na akciu bežných akcií.

• Aj keď úplné zriedenie nemusí nastať naraz, naznačuje to, koľko akcií môže byť v budúcnosti nevyrovnaných, na základe súčasnej politiky spoločnosti týkajúcej sa konverzií.
• Príjmy vyplatené prioritným akcionárom ako dividendy v hotovosti sa odpočítajú od čistého príjmu, pretože EPS sa vzťahuje iba na bežných akcionárov.
• Pravidlá spoločnosti týkajúce sa konverzií sa môžu časom meniť, čo môže mať vplyv na očakávania týkajúce sa budúceho počtu úplne zriedených akcií.

Pochopenie úplne zriedených akcií.

Úplne zriedené akcie ovplyvňujú EPS spoločnosti, čo je bežná metrika pre hodnotenie relatívnej hodnoty a ziskovosti.

EPS predstavuje čistý príjem mínus prioritné dividendy vydelený váženým priemerom kmeňových akcií v obehu, v ktorom vážený priemer kmeňových akcií v obehu = (zostatok počiatočného obdobia + zostatok konca obdobia) / 2.

Ak spoločnosť dokáže zvýšiť zisk na jednu akciu, považuje sa to za hodnotnejšie a môže sa zvýšiť cena verejne obchodovateľnej akcie.

Počet nevyrovnaných akcií však ovplyvňuje túto metriku, a keď sa ich počet zvýši, zníži sa hodnota EPS.

Faktoring do úplne zriedených akcií.

Predpokladajme, že spoločnosť ABC Corporation (ABC) generuje čistý príjem 10 miliónov dolárov a vypláca preferovaným akcionárom dividendy v celkovej výške 2 milióny dolárov.

Čistý príjem dostupný pre bežných akcionárov je 8 miliónov dolárov.

Ak vážený priemer bežných akcií spoločnosti v obehu predstavuje 1 milión, EPS bude 8,00 USD na akciu alebo (8 miliónov USD / 1 milión akcií).

Tento EPS 8,00 USD sa označuje ako „základný“ EPS, pretože celková suma nie je upravená na zriedenie.

Úplné zriedenie znamená, že každý cenný papier, ktorý je možné previesť na kmeňové akcie, bol prevedený, čo naznačuje, že na jednu kmeňovú akciu bude k dispozícii menej ziskov.

Pretože EPS je kľúčovým meradlom hodnoty a ziskovosti spoločnosti, je pre investora dôležité skontrolovať základné EPS aj plne zriedené EPS.

Príklad úplne zriedených akcií.

Na bežné akcie možno premeniť niekoľko druhov cenných papierov, vrátane konvertibilných dlhopisov, konvertibilných preferovaných akcií, opcií na akcie pre zamestnancov, práv a záruk.

Predpokladajme, že ABC vydá zamestnancom 100 000 akcií v opciách na akcie, aby ich odmenila za silný výkon spoločnosti.

Spoločnosť má v obehu konvertibilné dlhopisy, ktoré držiteľom dlhopisov umožňujú prevádzať ich cenné papiere na celkových 200 000 kusov kmeňových akcií.

ABC má tiež konvertibilné preferované akcie v obehu a tieto akcie je tiež možné previesť na 200 000 akcií kmeňových akcií.

Úplné zriedenie predpokladá, že je vydaných všetkých 500 000 ďalších kmeňových akcií, čo zvyšuje kmeňové kmeňové akcie na 1,5 milióna.

Pri použití zisku 8 miliónov dolárov na bežných akcionárov bude plne zriedený EPS (8 miliónov / 1,5 milióna akcií) alebo 5,33 USD na akciu, čo je menej ako základný EPS 8,00 USD na akciu.