Gadfly. (Gadfly)

Čo je to gadfly ?

Gadfly je hovorový výraz pre investora, ktorý sa zúčastňuje na výročnom zhromaždení akcionárov a kritizuje vedenie spoločnosti.

Gadfly rieši veľa problémov pre akcionárov a často kladie manažmentu otázky o konkrétnych zásadách spoločnosti alebo správe a riadení spoločnosti.

• Gadfly je hovorový výraz pre investora, ktorý sa zúčastňuje na výročnom zhromaždení akcionárov a kritizuje vedenie spoločnosti.
• Názov podľa malého hmyzu, ktorý hryzie a otravuje hospodárske zvieratá, sa zdá, že gadfly dráždi vedenie spoločnosti, kým nebude konať alebo robiť kompromisy v súvislosti s akcionármi.
• Návrhy gadflies sa zvyčajne zameriavajú na otázky životného prostredia, sociálnu zodpovednosť, firemné politické výdavky alebo lobovanie, kompenzácie výkonných orgánov, prístup splnomocnenca, špeciálne stretnutia alebo pravidlá hlasovania.
• Na rozdiel od veľkých investorov, sú gadflies akcionármi, ktorí držali minimálne 2 000 dolárov vo vlastnom imaní spoločnosti najmenej jeden rok.

Pochopenie Gadflies.

Názov podľa malého hmyzu, ktorý hryzie a obťažuje hospodárske zvieratá, sa zdá, že gadfly dráždi vedenie spoločnosti, kým nebude konať alebo robiť kompromisy v súvislosti s akcionármi. Na otázky týkajúce sa odmeňovania výkonných pracovníkov alebo nepohodlných miest konania výročných valných zhromaždení často upozorňuje gadfly.

Gadfly pridáva hodnotu pre ostatných akcionárov vyjadrením svojich obáv a podnecovaním konania. Takíto investori sú aktivistickí akcionári, ktorí sa zasadzujú za zmeny v správe a riadení spoločností ponúkaním návrhov na hlasovanie na výročných stretnutiach. Návrhy ponúkané akcionármi musia byť zaradené do programu rokovania a predložené na hlasovanie na nasledujúcom výročnom zhromaždení akcionárov.

Pretože väčšina návrhov nastoľuje problémy, ktorým sa vedenie spoločnosti zvykne vyhýbať, často vyvolávajú konfrontáciu, ktorá núti vedenie naliehať na akcionársku základňu, aby hlasovala alebo konala na kompromise. Väčšina návrhov sa zameriava na otázky životného prostredia, sociálnu zodpovednosť, firemné politické výdavky alebo lobovanie, výkonné odmeňovanie, prístup splnomocnenca, zvláštne schôdze alebo pravidlá hlasovania.

Na rozdiel od aktivistických investorov, ako sú Carl Icahn alebo Bill Ackman, ktorí kupujú veľké podiely v spoločnosti s možnosťou priameho ovplyvnenia predstavenstva spoločnosti, sú gadflies akcionármi, ktorí držia minimálne 2 000 dolárov v základnom imaní spoločnosti najmenej jeden rok.

Dopad vychytávok na korporácie.

Navrhovatelia akcionárskeho aktivizmu tvrdia, že korporátne gadflies sú jadrom rastúcej akcionárskej demokracie, ktorá zameriava pozornosť na kľúčové problémy, ktoré by inak zostali skryté. Gadflies hrajú kľúčovú úlohu pri posilňovaní postavenia malých investorov proti podnikovým manažérom, ktorí možno nekonajú v ich najlepšom záujme. Väčšina gadflies sa zvyčajne zameriava na otázky náboženského, verejného alebo spoločenského investovania, ale problémy zamerané na politiky správy a riadenia spoločností, ako sú napríklad kompenzácie výkonných orgánov, majú väčšiu pravdepodobnosť získania pozornosti u hlasujúcich akcionárov.

Podľa Sullivan & Cromwell LLP bolo v roku 2020 k dnešnému dňu predložených celkovo 657 návrhov akcionárov. Veľká väčšina z týchto návrhov sa stále zameriavala na návrhy v oblasti životného prostredia a sociálnej správy (týkajúce sa napríklad zmeny podnebia), ako aj na správu vecí verejných.

Kritici akcionárskeho aktivizmu poukazujú na obrovské náklady, ktoré spoločnostiam vznikajú v reakcii na návrhy akcionárov. Kritici tvrdia, že náklady, ktoré spoločnosti znášajú pri riešení návrhov gadfly, sú 87 000 dolárov. Medzi niektorými kritikmi sa tvrdí, že niekoľko jednotlivých aktivistov koná v mene odborov v snahe preukázať akcionársky populizmus v odborových otázkach.

Aj keď inštitúcie, ako sú dôchodkové fondy, aktívne predkladajú návrhy akcionárov, v rokoch 2014 a 2015 sa najväčší počet návrhov sústredil medzi malú skupinu jednotlivcov, ktorých môžu motivovať osobné záujmy. Spoločne boli John Chevedden, William Steiner a James McRitchie zodpovední za jednu tretinu návrhov akcionárov predložených do polovice roku 2015.